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独立财经撰稿人。重视对政策面、时事热点的分析,为规范中国股市鼓与呼,关注中小投资者的苦与乐。

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双管齐下将改变A股的生态

  [2018-03-28 07:40:29] 

  3月14日,证监会组织召开稽查执法专场新闻发布会,通报了近期查处的三宗案件。三宗案件中,有两宗是正在处罚程序当中的市场操纵案件,一宗是信息披露违规的案件。两宗操纵案件中,又分别上演了两宗“最”。一宗案件的罚没金额创最高纪录,一宗操纵案件获利最多。

  2017年2月,以张家港行、江阴银行、和胜股份为龙头的次新股先后遭到爆炒,其价量剧烈变化,短期股价迭创新高。证监会调查表明,北八道集团及其实际控制人组建、控制了一个分工明确的操盘团队,通过多个配资中介筹集资金数十亿元,利用300多个股票账户,采用频繁对倒成交,盘中拉抬股价,快速封涨停等手法,炒作多只次新股,涉嫌操纵市场。其中,操纵张家港行违法所得约1.39亿元,操纵江阴银行违法所得约3.40亿元,操纵和胜股份违法所得约4.67亿元,三只股票合计违法所得约9.45亿元。

  为此,证监会作出没一罚五的行政处罚,累计罚没金额高达56.7亿元。56.7亿元的罚没,这在此前是没有过的。而根据《证券法》第二百零三条规定,违反本法规定,操纵证券市场的,责令依法处理非法持有的证券,没收违法所得,并处以违法所得一倍以上五倍以下的罚款。可以说,对于北八道集团的操纵案,证监会作出了顶格处罚。

  史无前例的最高罚没金额,五倍的顶格处罚,凸显出监管部门对于违法失信行为“零”容忍的态度,亦体现出证监会从严的监管理念。巨额的罚没金额,除了能达到严惩违规者的效果外,毫无疑问,也能起到警示后来者的作用。

  严惩违规行为,可看作是证监会净化市场生态的一大举措。另一方面,虽然自去年下半年以来新股IPO加速发行,但近期市场的一些变化,则更引发投资者的关注。其一是监管部门对于“独角兽”企业的态度;其二则是富士康快速IPO。

  为了拥抱新经济,证监会在2018年证券期货监管工作会议上就表示,“以服务国家战略、建设现代化经济体系为导向,吸收国际资本市场成熟有效有益的制度与方法,改革发行上市制度,努力增加制度的包容性和适应性,加大对新技术新产业新业态新模式的支持力度。”而市场亦有传闻称,监管部门将对于生物科技、云计算、人工智能以及高端制造等四行业企业开通IPO绿色通道。虽然该传闻没有得到证监会的证实,但富士康仅仅23个交易日就上传审核说明,所谓的“传闻”,并非空穴来风。

  此前,A股市场已经错失了BATJ等企业,显然不可再错过了四行业中的“独角兽”企业。而且,从中国资本市场的发展上看,赴境外上市的BATJ等“独角兽”企业,今后A股还应创造条件迎接其回归。

  囿于《公司法》与《证券法》本身的局限性,此前A股对BATJ等“独角兽”与新经济企业不得不说“不”,这是特定的历史条件下的产物。而在A股挂牌公司达到一定的规模后,将BATJ等“独角兽”企业与新经济企业收入囊中,亦是应有之义。此举将不仅能改变A股上市公司的结构,亦能改变A股市场的生态。“独角兽”企业与新经济企业挂牌,A股将会翻开新的一页。

 

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