黄力晨

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黄力晨:黄金趋势上行,多头暗藏危机!

  [2017-02-06 15:53:20] 

  在上次的文章中,黄力晨说过,持续的买盘令黄金价格节节攀升,上行空间被进一步打开,时至今日,在这过去的一个月时间里,黄金价格重回千二关口上方,上涨幅度超过了70美元,底部筑底的观点随着时间推移被进一步证明,那么什么时候这波上涨会告一段落,或者说,黄金还会继续涨下去吗,应该是大多数投资者比较关心的问题,关于这一点,早些时候我曾给出了1220-1240的目标区间,目前这个区间依旧有效。

  

  随着黄金的上涨,目前市场上普遍认为黄金接下来一段时间,黄金整体表现依旧是上行趋势,包括我也是这样的认为的。在上次的文章中,我曾说过,黄金未来的局势并不明朗,正如今天文章标题所说,多头其实已经暗藏危机!(关于上次的文章,参考12月30日《黄力晨:黄金受买盘推升,将继续拉开上行空间》)危机的表现并不仅仅是美联储今年可能加息三次,而是相对于美联储渐进式加息来说,如一剂猛药的美联储缩表!

  

  关于美联储缩表,简单来说,美联储通过出售其优质美元资产,减少美元的市场流动性,相对提高利率,是更为严厉的紧缩政策。我们可以参考2016年5月份,美联储的抛售行为对市场的影响,以判断美联储一旦决定缩表,对黄金市场来说,会有何种重要影响。准确的说,去年美联储的抛售行为(抛售规模不超过2.5亿美元)仅仅是一次预演,相对于QE期间美联储购买的数万亿美元国债和MBS可以说非常迷你。然而正是这次抛售,令美联储缩表预期升温,全球股市出现大动荡,美国三大股指齐齐下跌,亚太股市也未能幸免,欧股主要指数也普遍走低,黄金也未能避免下跌的命运(参考2016年5月末-6月初黄金走势图)。

  

  去年加息之后,美联储预计2017年会加息三次,就在不久之前,官员们还是讨论应该以多快的步伐进行加息,然而就在上月中旬,画风突变,官员们开始集体讨论缩表的可能性了。波士顿联储主席罗森格伦称,美联储应准备好考虑削减资产负债表规模,以防美国经济过热;费城联储主席哈克表示,一旦美联储加息至1%左右,将是时候考虑停止资产负债表再投资了,并且应该考虑晚些时候缩减资产负债表;圣路易斯联储主席布拉德认为,压缩资产负债表的效果可能优于迅猛加息。

  

  美联储官员集体讨论缩表的可能性,令市场所有人都在关注美联储,将在何种程度上正常化资产负债表,美联储缩表的影响,通过去年的一次迷你预演可见一斑。当然了,近期美联储缩表的可能性有限,在美联储决定再次加息之前,黄力晨认为美联储缩表的可能性都不大,对黄金短中期走势来说,都不会造成什么影响,不过一旦美联储缩表,对黄金长期走势来说无疑是一次巨大的打击,对于目前处于多头趋势下的金价来说,暗藏危机!

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