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你的外汇经纪商是真正的ECN吗?

  [2017-04-06 14:21:54] 

你的外汇经纪商是真正的ECN吗?

不管是国内还是国外,所有的投资者似乎都很讨厌做市商。

甚至连经纪商自己都害怕宣传自己是做市商模式,真正在官网说明自己存在做市模式的零售外汇公司屈指可数。

更多的零售外汇经纪商,直接对外标榜自己为ECN或STP等交易模式。

然而,这些ECN模式的经纪商是真的吗?

 

显然,ECN类型的外汇交易商是时下投资者最希望寻求交易模式之一。

如此,投资者会觉得ECN模式的经纪商的利益与自己一致,不会在交易过程中“动手脚”。

让自己处于不利的地位,因此投资者们需要ECN模式的经纪商。

这些都是单方面得出的结论,他们甚至不能真正了解ECN是什么?

ECN是电子通讯网络(Electronic Communications Network)广泛运用在证券与期货市场交易。

在20世纪90年代后期,美国将ECN称之为“安全岛”,这个“安全岛”在纳斯达克市场允许交易者与交易者。

交易者与做市商之间相互直接交易,无需中间人的参与。

 

当时,纳斯达克市场的交易量多数是做市商来推动。

由于交易者对许多经纪商的点差和执行力感到不满。

所以ECN技术的出现让交易者感到欣喜,ECN也得到了普遍运用及增长。

同时,ECN交易模式的工作方式是,无论交易订单规模多大,都可以获得低点差,并且能够在买卖交易中快速匹配执行。

 

总而言之,ECN交易技类型向不同的市场参与者展现最佳买卖报价,并自动化匹配和执行交易。

交易双方不受地域的限制,可以直接而便捷的达成交易。

 

实践中,纳斯达克市场的做市商受到了较大影响,他们设定了保持利润的价差,而不是保持一个公平的交易市场。

这对交易者来说是一个很好的模式,但在使用ECN过程中,还是出现了一个棘手的问题,这个问题出现在交易订单数字上。

 

当时,交易者面临一个奇怪的问题,一般交易手数少于100股时。

绝大多数的交易者订单执行迅速,如果交易规模增加到500或1000股时。

交易执行速度出现问题,甚至被卡住,执行速度并不如如意。

现在你了解ECN技术在证券市场运用的复杂性,想必可以想象它如何在外汇交易领域发挥作用。

证券与外汇市场之间有一个非常明显的区别,就是外汇没有一个集中交易的场所。

当交易者在“安全岛”和“群岛”通过纳斯达克进行交易,通常可以被记录及形成报告。

外汇交易不能形成这种报告,但能看到交易记录。

外汇交易者在这个“安全岛”上形成的交易均可以得到匹配。

 

在外汇交易领域,ECN本身不是一种订单处理行为,它是一个订单撮合环境的称谓。

同样,ECN环境下,所有订单的成交没有人为的干预。

ECN接受自动交易和高速执行等,它的使用并不限于交易所交易时间。

它可以有效降低交易费用,客户可以完全看到其订单记录,而且它在交易所时间之外也能提供订单匹配服务。

 

在美国,ECN需要在证监会(SEC)注册成为另类交易系统(ATS)。
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