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深港通启动,是否即将引来牛市?

  [2016-12-05 18:26:18] 

关于2015年牛市行情的原因,不少人归结于“沪港通”的启动。2016125日“深港通”的启动是否也会引发一段牛市行情呢?

关于楼市

930号以来,无论是中央或地方都表现出要调控楼市的态度,提高二手房首付比例、限购住房、严厉打击房地产市场违规行为等一系列政策都会抑制楼市的投机行为,进而减缓资金向楼市的涌入。从资金流向方向看,只要调控政策不放松,资金会从楼市挤出流向其他投资标的。

关于股市周期

从股市的周期轮动来看,一般是牛市少熊市多。2014年牛市行情启动之前,股市已经经历了5年的熊市,当时指数处于2000点左右的市场低位,指数的连续上涨,容易调动投资者的投资热情。然而2015年的牛市终止于6月份,到目前也就1年多的时间,而且市场指数处于3000点以上,属于震荡行情,还不算熊市。所以这样看,“深港通”的启动很难开启像2015年的牛市,指数上涨幅度有限。

关于供给侧改革

2015年牛市时场外配资火爆,成交量急速放大,市场增量资金快速增加拉抬股价,股市中加杠杆现象比较严重。20151110日提出的供给侧改革(时间参照百度百科)明确指出要为中国经济去杠杆,限制了股市的资金量。此外,经历20156月份的股灾、20161月份的股灾,居民的资产缩水很多,市场上进入股市的资金量有限。

关于美元加息

美联储加息概率已近100%,美元指数走强,资金出逃压力增大,这对于全球股市都是一个利空消息。由于美元加息事件的影响,中国股市未来可能会有下跌趋势。

券商观点纵览

国泰君安认为,深港通引入增量资金有限,非市场决定变量。预计将为A股市场带来750-1500亿左右的增量资金,约占目前深成指流通市值8.5万亿的0.9%-1.8%,对市场短期流动性影响有限。尽管政策推出有利于短期市场风险偏好的提升,但并非决定市场走势的核心变量。

国信证券在其报告分析称,从沪股通的交易体量看,日均成交额仅占全部沪股通个股的1.4%,对A股影响有限。并且,从台湾和韩国股市对外开放的进程看,海外投资者占比提升和国内个人投资者换手率下降都需要一个长期的过程,一般在10-15年左右。

股市行情分析

截止收盘,上证指数收盘价为3204.71,跌幅1.21%,成交额2386亿,守住3200关口;深圳成指收盘价10784.33,跌幅1.18%,成交额2723.8亿;创业板收盘价2143.88,涨幅0.02%,成交量714.9亿。“深港通”开通首日,只有创业板翻红,其他两大股指均下跌。周末证监会主席刘士余关于“险资举牌”的事情发表重要讲话,导致今天险资举牌概念股重挫,比如格力电器、廊坊发展、吉林敖东、中国建筑。险资举牌概念股的下跌是造成今天股指下跌的重要原因。创业板翻红的原因,应该是由于资金流向基本面比较好的创业板股。

“深港通”的启动究竟能带来多大的利好,还需要一段时间观察。但从资本外流、资金量有限、股市周期角度分析,未来“深港通”带动股市上涨的动力有限。无论股市是否上涨,“深港通”的启动都代表我国资本市场又前进了一步。

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