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信托4月报:信托成立规模企稳回升,房地产信托持续火爆

  [2013-05-10 14:09:32] 

报告摘要

2013年4月,37家信托公司共成立210只固定收益信托产品,纳入统计的161只产品总规模为243.09亿元,平均每只产品规模为1.51亿元。成立总规模同比增加5.23%,有企稳迹象。

融资方式上,4月权益投资权益类信托和贷款投资类信托发行量最大,分别发行82、62只。

行业投向上,工商企业信托的发行数量领先,全月有58款工商企业信托产品成立,占比32.58%,平均募集规模最大是房地产信托,平均募集金额高达达到2.4亿元。

收益率上,4月发行的产品平均收益率整体全面走低,两年期产品和三年期产品的收益率继续呈现出倒挂的态势。

行业热点:(1)舒斯贝尔力阻抵押土地拍卖,14亿信托贷款融资迷局;(2)信托业务收窄,险资救场.

一、固定收益信托产品成立情况:信托规模企稳回升

2013年4月,37家信托公司共成立161只固定收益信托产品,有产品发行的信托公司较前一月减少20家。纳入统计的161只产品总规模为 243.09亿元,平均每只产品规模为1.51亿元。从产品数量上来看,4月成立的产品较3月增加15.47%,较2012年同期也增加15.47%;而 从成立总规模上来看,4月产品总规模环比增加45.40%,同比增加5.24%,4月信托产品的发行量较同年3月有一定程度的增加。

4月有6家信托公司成立的固定收益类信托产品数量超过10只,分别是:新时代信托25只、华信信托16只、新华信托15只、四川信托14只、平安信托14只、华澳信托11只。 信托固定收益类产品成立数量(2012年4月~2013年4月) 月度 数量 总规模(亿元) 2012年4月 181 230.99(150) 2012年5月 251 456.2(205) 2012年6月 290 524.18(241) 2012年7月 273 458.89(230) 2012年8月 231 306.23(182) 2012年9月 330 429.83(256) 2012年10月 211 244.1(164) 2012年11月 313 485.08(235) 2012年12月 330 456.75(255) 2013年1月 230 276.16(169) 2013年2月 182 215.80(127) 2013年3月 181 167.19(129) 2013年4月 210 243.09(161)

数据来源:研究中心。括号内为披露募集金额的信托数量。

二、固定收益信托融资方式:权益投资、贷款投资依旧主流 2013年4月固定收益信托融资方式 融资方式 数量 占比 募集金额(亿元) 平均募集金额(亿元) 贷款投资 62 29.67% 53.3(52) 1.3 股权投资 7 2.87% 7(2) 3.5 权益投资 82 39.23% 115.87(63) 1.41 组合投资 30 14.35% 40.9(29) 0.94 其他 29 13.88% 26.02(15) 1.73 总计 210 100.00% 243.09(161) 1.51

数据来源:研究中心。括号内为披露募集金额的信托数量。

就融资方式来看,4月贷权益类投资信托发行量最大,为82只,占比为39.23%,纳入统计的63只产品共募集资金115.87亿元。紧随其后的是 贷款类投资信托,发行数量62只,纳入统计的52只产品募集总金额为53.3亿元。本月成立的6只股权类投资项目,仅两只披露了募集规模,平均募集金额 3.5亿。

三、固定收益信托资金投向:房地产信托依旧火热 2013年4月固定收益信托资金投向 资金投向 数量 占比 募集金额(亿元) 平均募集金额(亿元) 房地产 50 23.81% 79.35(33) 2.4 工商企业 58 27.62% 58.38(54) 1.08 金融 24 11.43% 12.61(19) 0.66 基础设施 44 20.95% 67.8(39) 1.74 其他 34 16.19% 24.95(16) 1.56 总计 210 100.00% 243.09(161) 1.51

数据来源:研究中心。括号内为披露募集金额的信托数量。

4月,房地产信托的发行数量持续保持较高的位置,全月有50款房地产信托产品成立,占比28.09%,平均募集规模达到2.40亿元,较平均 1.51亿元的水平高出0.89亿元。投向为工商企业的信托数量为58只,占比32.58%,但此类产品平均募集规模较小,仅有1.08亿元。投向为基础 设施的信托占比有所回升,该月24.72%的占比,较上月有所回升。

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四、固定收益信托产品收益率统计:中短期产品收益率继续下降

数据来源:研究中心。

4月发行的固定收益信托存续期为0.08年至5年,收益率从4.2%到11%不等,平均收益整体上全面走低。从各存续期产品近一年的平均收益率来 看,一年期(及以下)产品的平均预期年化收益率为7.74%,较3月份下降0.16个百分点;一年(不含)~两年期产品平均收益率为8.93%,与三月一 致;两年(不含)~三年期产品平均收益率为8.86%,较3月份下跌0.23个百分点。两年期产品和三年期产品的收益率继续呈现出倒挂的态势。 2013年3月固定收益信托收益率统计 存续期 数量 收益率(%) 平均 最高 最低 0年~1年 80 7.74 10 4.2 1年(不含)~2年 114 8.93 11 4.92 2年(不含)~3年 12 8.86 10.8 7 3年(不含)以上 1 11 11 11 未披露 3 7.93 9 7

数据来源:研究中心。

存续期为一年期(及以下)的产品有80只,较上月增加21只。主要是由于存续期在1年以内的短期理财产品发行数量增加。一年期的产品共有63只,较 3月增加20只,平均收益率为8.21%,较3月略有下降。收益率最高的为吉林信托松花江[130]号,存续期为1年,投向为工商企业,预期收益为 10%。

存续期大于1年,不超过2年的中期产品共有114只,较上月增加17只,预期收益率最高的为11%,最低的为4.92%。收益率最低的是华润信托发 行的南粤交通信托贷款项目,存续期为2年,预期年化收益率为4.92%。收益率最高的产品是苏州信托的瑞城6期,收益率为11%。

存续期大于2年,不超过3年的产品有12只,较3月持平。收益率最低的为7%,是北京国投绿色照明二号。收益率最高的是爱建信托的信达苏州项目为10.8%。

五、行业热点

舒斯贝尔力阻抵押土地拍卖,14亿信托贷款融资迷局

偏安一隅规模不大的中小型房企舒斯贝尔,因成为一桩中信信托主导的土地拍卖案主角,而成为了众所瞩目的焦点。因无力还款,舒斯贝尔此前用以抵押的两 宗地块被中信信托送上了拍卖席。然而就在此时,原本顺理成章的事件却出现了戏剧性的变化。为保全手中仅剩不多的资产,原本低调的舒斯贝尔竟以一种“鱼死网 破”的方式主动现身说法公开斥责中信信托操作违规,企图力阻土地拍卖。在此前两度拍卖无果后,第三次拍卖将于5月 3日再次举锤,结局如何引人关注。

信托业务收窄,险资救场

在银监会规范“非标准化债权资产”的政策实施一个月后,《中国经营报》记者了解到,目前部分信托公司业务出现了收窄,拓展新业务模式以及寻找新的合 作方将成为信托业有效应对之举。而实力雄厚的保险资金越来越受到信托公司的关注。在业内人士看来,险资与信托公司的合作,或将是一种互补关系。对信托公司 来说,保险雄厚的资金实力为信托提供资本保障,而对保险公司来说,信托渠道优势将提振其投资回报率。

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