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烧麦财播:港股规模扩大估值偏低

  [2017-01-06 09:57:13] 

烧麦财播分析师:陈刚

 

随着“深港通”运行满月,深港通沪港通进一步加强了两地市场互联互通力度。去年内地流入香港的投资资金源源不断,大家对港股的关注度也越来越高。那究竟2017年港股股票行情如何?港股要怎么看呢?内地投资者究竟该如何去炒港股?以下为烧麦财播分析师为港股股票投资者提供的研究分析。

 

A股相比,港股市场的最大特点就是估值低廉,最直观的列子就是两地上市的A H股,而放眼全球,港股股票的估值从09年的23倍一路下滑将至现在的9倍多,然而随着沪港通、深港通以及一系列的政策出台,港股的市场承载量则水涨船高。

市场规模2016年香港新股股票集资继续领先全球,截止20161230日,总计124家新上市公司,较去年多出12家,股份集资总额接近5000亿港元,较去年增加15%。虽然下半年新股市场表现一般,但四季度多只新股的上榜,致使香港新股股票集资额继续保持全球第一的位置。截止20161215日,总计1968家上市公司,主板1711家,创业板257家。

上市公司(家) 数据来源wind资讯

 

总计全港,主板市值达到25万亿,创业板则达到3105.67亿,合计达到25.3万亿。

主板市值 数据来源wind资讯

 

 

中资股:截止目前H股总计上市股票239只,红筹153只,总计392只,市值总计达到10.56万亿,市值占比总计达到41.37%,其中H股占比21.35%,红筹占比20.02%。

中资股市值占比 资料来源:wind资讯

 

行业:由于交易所行业统计比较范,因此这里仅统计了11类大行业,截止目前消费品制造业板块上市公司最多,达到434家,总市值达到2.85万亿,其次为地产建筑板块290家,总市值3.57万亿。电讯板块最少,仅有15家。不过按照市值占比来看,金融板块仍然局首,占比达到29.33%。原材料板块最低,仅占2.06%

行业上市公司(家) 资料来源:wind资讯

 

市场交易方面:

主板截止目前成交15万亿港元,创业板成交1080亿,总计成交15.1万亿。主板日均成交666亿,创业板日均成交4.79亿。板块方面,金融板块占比局首,日均占到大市30%以上的成交,其次为消费品和科技板块,平均占比达到12%-15%左右。而综合以及原材料等板块占比最少,仅2-4个百分点。

 

市场表现方面:蓝筹股年初至今,涨跌各半,其中瑞声科技(02018)全年上涨41.84%,位列首位,其次为银河娱乐(00027)以及金沙中国(01928),涨幅分别达到39.86%36.57%。跌幅方面,联想集团(00992)、利丰(00494)以及国泰航空(00293)位于末端,累计跌幅分别达到36.75%31.13%以及22.06%

主板方面:涨幅榜前三位:宏安地产(01243)、金诚控股(01462)以及日成控股(03708)。涨幅分别达到985.71%602.81%以及395.00%。跌幅榜末三位:前海健康(00911)、野马国际(00928)以及德普科技(03823)。跌幅分别达到94.82%92.3%以及89.6%

行业成交占比(部分行业数据) 数据来源:wind资讯

 

估值:随着这几年市场的震荡盘弱,港股的平均市盈率逐年下降,甚至已经逼近08年金融危机时期的低值,但是股息率则保持稳定运行。不过,创业板近两年持续保持高市盈率。


 

当然,我们无法排除国内外经济真仍然需要较长时间的复苏期,上市公司的盈利周期拉长,但即使这样,假设持续长周期的经济复苏和港股估值的均值修复,即使企业盈利没有增长,估值的提升也会带来每年10%-20%的收益;另外,我们假设悲观的情况,整体市场盈利水平下降30%40%,以目前港股的整体市盈率,估值已经给与了投资者较高的安全边际,目前不能确定市场是否在底部的左侧端或者右侧端,但却提供了一个在中长期向上空间可观向下风险较小的投资机会。

 

本人主战香港市场十年之久,对于香港市场的主要产品如股指期货,股票以及杠杆性产品窝轮、牛熊证等有丰富的经验,拥有第一上海以及华泰香港等两地大型券商的工作经验。擅长策略分析以及交易模型研究,也曾于第一财经等多家财经电视与财经网站合作和财经连线的经验。如果股票投资者有任何大盘及个股疑惑,可以进入烧麦财播官网,我每日都会实时直播,解读股市大盘走势,挖掘财经交易先机。

 

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