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金融界博客

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外汇贵金属每日分析报告2017年4月6日

  [2017-04-06 17:59:14] 

一、昨日回顾

 

周三(4月5日)美国3月ADP就业数据表现强劲,一度令现货金价明显承压。价格击穿1250美元/盎司一线,最低下探至1243美元/盎司一线;随后受鸽派的美联储3月议息纪要及技术性买盘推动,现货金价在日内低点展开强劲反弹,并收复日内跌幅,最终收于1255.80美元/盎司一线,较上一交易日微涨0.11美元/盎司,日涨幅为0.009%,日K线呈现十字星形态。现货银价则维持近几个交易日高位反复震荡走势,最终收于18.26美元/盎司一线,与前一交易日持平,日K线亦呈现十字星形态。美国就业报告表现靓丽,一度推动美元指数冲高至100.86一线;然而美联储在3月议息纪要显美联储将尽快启动缩表行动,令美元指数承压回落,回吐日间大部分涨幅。美元指数最终收于100.51一线,较上一交易日小涨3个基点,日涨幅为0.03%,日K线呈现承压回落的流星线。非美货币周三(4月5日)涨跌互现,其中日元汇价涨幅较大。受美联储将在今年晚些时候启动缩表提振,日元周三(4月5日)一度大幅走高逾100个基点110.55一线,逼近前一日交易日时段高点。

二、基本面分析

多空消息交织  黄金鏖战200日均线

 

(美国APD就业数据,来源:英皇金融国际市场研究部)

周三(4月5日)美国经济数据表现好坏不一,但作为周三(4月5日)市场关注的焦点——美国ADP就业报告却表现异常靓丽。具体数据显示,美国3月ADP就业人数增加26.3万人,远高于市场预期增加18.5万人,创下2014年12月以来最大增幅;而美国3月ISM非制造业综合指数下滑至55.2,不及市场期57和前值57.6,创2016年10月以来新低。美国3月Markit服务业采购经理人指数(PMI)终值则录得52.8,亦不及市场预期53.1和初值52.9,创2016年9月以来新低。美国供应管理协会(ISM)公布的非制造业报告及Markit服务采购经理人指数(PMI)数据走弱,反映美国服务业经历年初高速增长之后出现下滑,并未能说明什么;而3月APD就业报告表现靓丽,提升市场对3月非农报告乐观预期,因此就业数据之后,现货金价则应声下跌,一度击穿1250美元/盎司关口,最低下挫至1243.50美元/盎司一线。

周四(4月6日)凌晨2点公布的美联储3月议息会议纪要论调偏鸽派则为现货金价带来提振作用。纪要显示美联储内部将在今年晚些时候将开始缩减资产负债表,但缩减的规模并未达成共识。美联储缩减资产负债表,相当于加息作用,因此降低进一步加息必要性,将对美元指数带来明显打压,进而对现货黄金带来支撑。而此次纪要亦提及在缩减资产负债表的同时,将暂停加息进程,直到2018年才会重新加息。目前市场已经将美联储今年加息3次计入价格,一旦美联储加息次数少于市场预期,将导致市场重新计价而对现货金价带来明显利好;此外特朗普医改和税改推动进程或十分缓慢乃至困难重重,将打压市场乐观情绪,导致美股涨势放缓乃至衰竭,进而吸引更多资金流入金市并推动现货金价走高。周三(4月5日)美股冲高回落,亦说明了这点。

  与日本央行唱反调 首相经济顾问称2%通胀目标不再重要

“安倍经济学”理论奠基人、日本内阁官房参事(即首相经济顾问)耶鲁大学名誉教授浜田宏一昨日(4月5日)在东京讲话时表示,对于通缩的担忧可能很快消失,2%的通胀目标或将不再重要,认为2.8%的失业率已经表明不需要实施进一步的宽松政策。浜田此言一出,与日本央行行长黑田的论调几乎是针锋相对;此前黑田曾多次表示,目前没有理由也没有计划退出现行宽松刺激的货币政策,认为日本经济物价面临下行风险,要达到2%还有相当长的距离,最近一次发言就在周二(4月4日)。

当前日本经济低增长背景下,对于2%的通胀目标是否过高,一直都存在着质疑声音。然而黑田始终坚持认为“低增长率应当作为高通胀目标的原因,而非满足于低通胀率的借口”。从宏观经济学角度来看,只有在国内前景好转的情况下,控制收益率曲线的同时实施货币量化和质化宽松(QQE)的货币政策才能行之有效,刺激经济增长。否则随着全球利率的普遍上升,竭力把10年期日本政府债券收益率维持在接近0%的日本央行,最终将面临巨大的压力。日本央行是否可以长期将收益率控制在该水平,以达到通货膨胀的预期目标,这还有待观察。而从这个角度来看,浜田提出放弃2%通胀目标,也可视作是货币政策上的“另辟蹊径”。

技术性走势简评——黄金

现货黄金价格再次触及2月底高点1260一线。短线支撑在1235,跌破至1218一线。短线压力在1263,逐层上探1274一线。

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