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《金融交易学》第三卷第一节:毋意、毋必、毋固、毋我

  [2014-10-27 13:48:04] 

《金融交易学》第三卷第一节:毋意、毋必、毋固、毋我第一章 再论大局观

 

第一节 毋意、毋必、毋固、毋我

 

 

 

 在这部书正式开始之前,我想宣布一件事,一件听起来难以置信的事:在金融市场上赚钱很容易,真的很容易。当然,也可以很难,难如登天——如果你的想法或做法错误的话。这是我在这个市场上奋斗了18年,走了18年弯路、交了无数学费之后想说的话。在我看来,作为一名交易员要想在市场上凭能力明明白白、可复制地赢钱,而非仅仅靠运气或旁门左道获利,他首先应该是一位追求真理甚于重视金钱的人。就是说,我们应该致力于把交易赚钱的原理、方法搞明白并以之为乐趣,而非一心想着只要能赚到钱就成,至于钱是怎样来的却毫不关心。这样想,恰恰是对财富最大的不尊重。我以为,每一位意欲在市场上存活并长期盈利的交易员,都应该好好学习《孙子兵法》这部关于在战争中——当然也包括一切对抗性博弈领域——生存并制胜的规律性宝典。《孙子兵法》所讲述的,无非就是将帅之道。统领千军之将帅,其最重要的人格素养,就是《论语·子罕第九》中所说的:“子绝四:毋意,毋必,毋固,毋我。”用今天的话来说,就是不要主观臆断、不要自以为是、不要顽固不化、不要妄自尊大。君子日常修身处事尚且如此,带兵打仗、交易操盘亦是同理。合格的将帅,总是灵活机动、知变应变,当进则进、当退则退,合于利而动、不合于利而止,以保存实力为上、求胜次之为最高行为准则;合格的交易员,亦应例行公事、恬淡无争,不贪不惧、不亢不卑,以控制风险为先、其次求胜之理念为主线贯穿整个交易生涯的始终。

 

 交易员最重要的人格特质是保持弹性、勇于纠错和勇于负责。因此,执拗的人、面子意识浓厚的人不适合交易;拒绝认输、不愿对自己的交易结果负责的人不适合交易。贪婪妄动、孤注一掷,总想毕其功于一役的人不适合交易。金融交易是考验耐心的职业。等待进场时机需要耐心,持有盈利的头寸需要耐心,严格控制风险、与市场先生周旋需要耐心,乃至于由穷变富的过程,也需要耐心。“不要催促河流,它只按自己的节奏前进”。前人古语,饱含智慧。对待交易标的的走势应该如此态度,对待自己的命运亦应作如是观。诚如青泽先生在他的名作《十年一梦》中所言:“在期货市场中赚大钱并非不可能,但需要时间。只有量的积累,才有质的飞跃。重仓交易者企图战胜时间的束缚,一夜暴富。辉煌的成功依靠的是以命相搏,这往往是短暂的。一次意外,就会命丧九泉。金融交易的秘诀在于很好地利用复利机制。”由此可见,整个交易的过程,乃至整个交易生涯,实际上就是要求交易者很好地控制和管理自己,无论你是否愿意。遵循系统、恪守纪律或许能够导向成功,放纵自己则意味着自取灭亡。欲在交易市场上成功,仅有一颗追求真理并且愿意自我约束的心仍然不够,还要有足够的韧性。看看这条路上的失败者,有多少是因为心灰意冷,半途而废的就知道了。成功的交易员不仅愿意承受风险,具备承认错误的勇气,还必须能摆脱情绪波动的影响,不能让前一次败绩影响到以后的交易,否则会重蹈覆辙。每一笔交易都是自行负责,互不干涉,一旦结束就过去了。撇开失败,重整旗鼓,这不是习得的能力,而是生性坚强。

 

 金融交易员最重要的职业敏感性就是知道什么时候具体标的或整个市场是在随机漫步,什么时候即将或正有大事发生。行情走势何为正常,何为不正常?何为常规走势,何为极端走势?当待在场内的时候,要知道什么事情是绝对不允许发生的,一旦发生,就必须立即调整头寸!你必须证据确凿才能行动,所以不能太超前;但只有精明人才能赚钱,所以你也不能太迟钝。在正确的时间做正确的事,就是对一名交易员要求之全部。金融市场是个大名利场,其黑似漆,深不见底。各色人等,混杂其中,各有所求,各执一词。有的人知道自己在干什么,有的人不知道。有的人清楚自己怎么干的,有的人不清楚,而且无关盈亏。在这里,有人辞官归故里,有人漏夜赶科场。有人欲展拳脚,有人铩羽而归。这里有赢家,有输家,也有偏执狂、妄想狂、精神分裂症患者和疯子。你若问我金融交易的本质是什么?我会回答:“追逐价差”。金融交易者的本质是什么?那自然就是“价差追逐者”。这和你是谁、在哪个市场交易无关;也和你如何标榜自己、宣称自己属于哪个门派及采用何种方法交易无关。不是所有人都知道自己在做什么和如何做的。试图让年轻一代交易员明白他们来这里可以干些什么以及如何干,是这本金融交易教科书将要完成的任务。年轻后学如果真心热爱这一行,真正按照这套“教科书”的方法去做,就一定能盈利,再也无需在无边的黑暗中摸索十年、二十年乃至一辈子了。细细想来,想做好交易无非就是要正确地决定如下几件事:

 

  1、在哪交易?——选择交易市场;

 

  2、交易什么?——选择交易标的;

 

  3、多还是空?——决定交易方向;

 

  4、何时买卖?——决定进场时机;

 

  5、买卖多少?——决定建仓数量;

 

  6、亏了咋办?截断亏损!在哪里截断?——决定亏损出场的条件或位置;

 

  7、赢了咋办?让利润奔跑!跑到哪为止?——决定盈利出场的条件或位置。

 

 除了这7件事,还有别的吗?没有了。如果进一步简化,“7件事”还可以继续合并为“4件事”:1、买卖什么?2、何时进场?3、买卖多少?4、何时出场?但是这看似简单的4件事,却涉及到市场管理(或称为“技术管理”,即技术系统)、资金管理和自我管理等“三项管理”,以及顺势、待机、控仓、止损、持盈、止盈等六项法则(或称“交易六环”)。

 

无论是谁,只要他从事金融交易,并且想赢,都必须遵循如下6个关键词,它们构成了金融交易的6大法则,或者说6个环节。“三项管理”和“六项法则”环环相扣,紧密相联,缺一不可。换言之,你必须把所有事都做对才能赢钱,否则要么亏钱,要么赚不到大钱:

 

1、顺势:除非发生超涨/超跌现象,否则一般不能逆1020日均线的方向从事交易(其实逆3060日均线的方向交易也有风险,“三标两变”交易系统会完全解决如何顺势、顺何种级别的势这一“老大难”问题)。不要和我谈论通过逆势交易也能获利之类的小概率事件,逆势交易的危害只有逆势交易者本人最清楚。金融市场专治各种不服。

 

2、待机:等待高胜算的进场时机。微观待机特指日图或微观图表上易守难攻、视生处高之临界点(有些与周图临界点重叠)。如果交易标的周图向好,并且它所在的指数同时也走出趋势特别是周线级别的趋势,那么该标的出现极具交易价值之趋势行情的概率会大增(虽然如此,仍然不可以将控仓和止损法则抛到一边,无论胜算多高,都应为我们可能会犯的错误留下余地)。此为宏观待机。宏观待机理应纳入交易系统,由交易系统来解决。

 

3、控仓:你的仓位不能过重也不能过轻,而必须是“标准化”的。“标准”的标准是赔钱受得了,赚钱你满意,而不是再像过去那样做对时后悔仓太轻,做错时后悔仓太重。我会为读者提供量化的仓位控制和风险管理方案。让你事先就明白,一旦交易失败你会亏多少钱。通过查表下单、照章办事,你就不会做那些你不能承担失败后果,或一旦失败对你的账户伤害过大的交易。控仓问题解决以后你的“心态”会日益变得例行公事、恬淡无争,交易也将充满乐趣,再无压力可言。我发明了这套系统,并将其命名为“资金管理的圣杯”。

 

4、止损:我会告诉读者如何科学、合理的设定止损位。包括按图表止损和按金额止损。

 

5、持盈:呆在场外永远不会亏损,但也不会盈利。要盈利必须呆在场内——盈亏同源,盈利和亏损都是因为你开了仓、进入场内。差别只在于持有何种头寸以及持有的时间不同。如果止损所导致的损失不可避免,那么你持有盈利头寸的时间必须长久一些才能覆盖亏损,不是吗?所以,一旦你骑上了千里马(做多),或坐上了代表阻力最小路线的滑梯(做空),那就尽量拿得久一些——但不是永久。总有一些事情会发生,告诉你必须止盈离场。

 

6、止盈:一般人通常只告诉你“让利润奔跑”,但究竟跑到何处却语焉不详。一般来说,5/10/20日均线(期汇)或10/20/30日均线(股票)不能锁定头寸的时候就要引起警惕,需要采取减仓或平仓行动。有时,也可用成本价作为自动止盈线保本出场。这是因为:

 

一般来说,根据交易系统发出的信号(符合顺势、待机法则),标准化控仓进场之后,需立即设定一条止损线。止损的设置方式多种多样。最常见的是以标志性K线的开盘价(或标志性阳线的最低价、标志性阴线的最高价)作为止损价。若事态发展不顺利,则自动触发止损线打掉头寸,这一步称之为“止损价锁定”。如果价格脱离成本区,有了不错的浮盈出现(例如占总资金的0.1250.25%)——则变“止损价锁定”为“成本价锁定”。当利润进一步扩大,则可以视行情规模和浮盈大小将盈利头寸依次交给5/10/20/30日均线锁定,即“系统锁定”。浮盈越大,对价格回撤的容忍度就越高。上述做法称之为“三步锁定”。

 

总结我们以往的交易,不难发现一切的业绩不佳或亏损,都可以从没有认真落实“交易六环”或落实得不够好上找原因(其中“顺势、待机、控仓、止损”等前四环与开仓有关,称为“开仓四环”。“开仓四环”的含义是:不顺势不开仓、不是临界点不开仓、没有采取控仓措施不开仓、没有采取止损措施不开仓)。其实世间一切事,都有两大要素至关重要:想法和做法。交易亦然。“想法”指战略或指导思想层面,“做法”指方法、技术层面。后者是对前者的体现和实施。在我讲解正确的“做法”——“三标两变”交易系统与“资金管理的圣杯”之前,有4件与“想法”有关的事情必须在这里厘清。它们是:

 

  1、你到底是要贯彻《孙子兵法》那样带兵打仗的原则,始终以保全自己为第一要务(主动把年度收益率定在20100%),即使打败仗也不允许受重创或者死掉,还是喜欢要么灰飞烟灭、要么一战成名?

 

 这个问题一定要想清楚。有人不喜欢稳健地赚钱,认为那样做即使赚到钱也不刺激、不值得。他们不仅要求赚钱,而且要求赚快钱,否则所赚到的钱就没有意义。这样的人有一个共性,就是当你问他所期望中的年度收益率是多少的时候,他会告诉你:“一年N倍,上不封顶”(至少3倍,58倍更好,10倍以上才算对得起他。他不但想要如此,而且深信存在某种正待发现的方法确实可以做到这一点)。如果你是此类人,趁早扔掉此书,我对你无能为力。而且假以时日,我认为你在这一行除非洗心革面,否则无论取得多大成绩,最终必死无疑。更糟的是,你可能永远无法做大。每次都让你在某个节骨眼上掉下来。好不容易爬上去却又再次掉下来……最终沦为乞丐。因为这种想法本身就是祸根、是亏损之源。

 

  2、在交易过程中,到底是应以自我为中心,还是以市场为中心?

 

 这个问题的正确答案应该是:进场前以自我为中心,进场后以市场为中心。进场前以自我为中心的意思是:交易亏损的常见原因,是对交易信号降格以求。降格以求的动机是急于盈利或担心踏空。输家与赢家的区别就在于前者对踏空感到担心和恐惧,而后者根本不为这件事困扰,也不急于盈利。这一点,只有在交易员真正成为赢家之后才能确切理解。让市场迁就我们,而我们绝不再迁就市场,是作为一名交易员走向成熟的标志。所以,在进场时机的选择上,要有耐心等待市场先生向我们屈服,而不是相反。因为我是纯粹的图表交易者,所谓等待市场先生向我们屈服,用我的专业术语来说,就是非“必多图形”不做多,非“必空图形”不做空(本质上还是以市场为中心,只不过进场条件比较严格罢了)。进场后以市场为中心,是说有些交易者不够客观,对手中的头寸过于执着,无视其真实走势导致大败;或者某些人被市场先生接连掌掴羞辱之后,怀恨在心,伺机“狠狠报复”。“重拳出击”的结果可想而知——被揍得满地找牙、狼狈不堪,鲜有例外。还有的人,非但不尊重市场,还整天在骂市场为什么“不听话”?为什么“不给面子”?就像市场先生是他的不孝之子。

 

  3、你需要问问自己,你对于利润到底是有所取舍,即只致力于赚取可掌握的、确定的利润,还是钱不分来路和种类,什么钱都想赚?什么“机会”都想抓住?

 

 如果是前者,那么善根犹存,常识犹在,尚有希望。如果是后者,现在扔掉此书还来得及,我帮不了你。清点交易者脑海里那些错误的,有些是错误到离谱的想法,无非有两个来源:一是源于无知——就是说,因为没人教,所以他不懂,故而情有可原;二是来源于业障深重的无止境的贪欲。当贪婪和愚痴相遇,会发生些什么?对于这样的人,你就是耳提面命都不能让他明白金融交易的基本原理。非但不明白,还会记恨你,因为你挡了他的道。

 

  4、对有关行情的各种判断,你认为仅仅是一种概率,还是深信“必定”会发生什么事?

 

 交易是用真金白银支持自己的判断,所以你总得信点什么。但切不可一根筋,规定行情一定怎样、必须怎样。如果标的走势与自己的判断不一致甚至相反,明智的做法是以市场的实际走势为准,及时减持或干脆认输。拒绝认输只会导致损失无限扩大。作为交易员,切忌妄自尊大,以为自己绝对正确;或无视市场变化,思想麻木缺乏变通。必须承认人终归是人,会犯错误,而且经常犯。对行情的判断仅仅是一种判断,没有谁会保证你一定正确。市场不是我们乖巧听话的儿子,我们的观点有时正确,有时错误,它根本不在乎。就算你的看法一开始是正确的,依然要走一步验证一步,没人能保证你一直正确下去。即便大方向相对容易看对,中间具体运行路径之繁复却是你不知道的,诸多逆向波动也不一定是你能承受得了的。当仓位太重、账户权益巨幅震荡之时,照样会将你“原本正确”的头寸清洗出局。

 

 如果认为对行情的判断只是一种概率,你在进场的时候就不难接受标准化控仓的做法,而且会在发生不利走势的某个不能承受的节点,采取减仓或清仓措施(一次性止损或分批止损的指令是在建仓之后就立即设定好、由电脑自动执行的)。如果你认为行情一定会怎样怎样——多数情况下,是认为一定会朝着对你有利的方向走,那么你就既不会采取控仓措施、也不会在发生错误的情况下采取限损措施了。然而,控制仓位、设定止损在任何时候都是必要的。在亏损面前,“信念”是苍白虚妄的字眼,根本靠不住。当浮亏超限,止损是你唯一的选择。就像当你举起200公斤的杠铃,如果再也支撑不住,扔掉就是你唯一的出路。这跟你是谁无关。所以一定要从理论的高度,认识标准化控仓和设定止损线的必要性,切忌因为坚持自己的观点、期待一战大赢而将风控措施置之脑后。当你“坚信”什么之日,往往就是你面临重创或毁灭之时。你所“坚信”的,恰恰就是某一天送你上西天的东西。我们的祖师杰西·利维摩尔(Jesse Livermore)说过:“在投机操作中,没有什么事情能够绝对预定。”

 

 

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