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逼空大戏即将上演 全球顶级专家喊你买白银!

  [2017-02-16 13:54:52] 

据贵金属网站Silverseek报道,全球顶级白银分析师巴特勒(Theodore Butler)又出来喊话了,他发现白银存在一个巨大的看涨因素,因此强烈建议投资者买入白银。他认为这个原因如此重要是因为与纽约商品交易所(COMEX)有关,而COMEX是影响白银价格的重要机构。巴特勒指出,投资者现在可以忽略媒体所报道的关于中国、美元、经济或其他任何理由了,因为COMEX的价格是由大型银行、对冲基金和计算机化交易程序设定的。

巴特勒指出,白银市场即将上演一场逼空大戏,这对白银多头来说绝对是一个天大的好消息。以下是他的主要观点。

多年来,主宰白银价格涨跌的大型买家和卖家是技术型对冲基金,而像摩根大通(JPMorgan)这样的大型投行通常是它们的对手。这些技术型对冲基金一般在价格上涨时做多、下跌时做空,并且根据市场价格的浮动来调整头寸。

但过去三年出现了一种新型对冲基金买家,巴特勒称之为“核心非技术型基金”(core non-technical funds),它们不交易,只买入并持有。从2013年末-2015年夏季,它们一共积累了4万手白银期货合约,近期又增加到了6万手,大约相当于3亿盎司白银长期多仓。由于存在杠杆,这些多头头寸的持有者利用期货作为投资白银的工具,等待银价走高。

除此之外,巴特勒称市场上还有另外两种白银买家:小型投资者和其他大型交易商。他估算他们的白银多头头寸在2万手,这样总的白银长期多头仓位则达到了4亿盎司。巴特勒写道:

“将COMEX这些长期投资者持有的这4亿盎司白银与目前全球现存的白银以及通过生产可以获得的白银数量进行比较,会发现这些数字并不匹配。交易员认为自己持有的白银与实际存在或可能存在的数量之间存在巨大差异。”

巴特勒指出,4亿盎司白银大约占全球现货白银总量的25%以上,占总可见量的近50%,而每年的白银新增产量不足1亿盎司,因此根本没有足够的实物白银可以兑付COMEX白银期货的长期多头仓位。

那么,既然全球白银总量无法支撑COMEX的核心白银期货多头持仓,那么是谁在支撑这些合约呢?答案是COMEX的8大空头玩家。

美国商品期货交易委员会(CFTC)最新的COT白银持仓报告显示,8大交易商一共持有93283手白银净空头合约,相当于超过4.65亿盎司白银。这8家大空头中,没有一家是矿业公司,除了摩根大通是因套保而持有空头仓位外,其余均为投机性做空白银,一共持有大约7万手白银核心空头头寸。

COMEX核心白银长期多仓规模如此庞大的原因很简单,因为价格低、杠杆高且获利潜力巨大,那为何同样低价之下还有人愿意冒险持有这么多空仓?巴特勒认为,唯一的答案是这些人认为他们可以操纵价格,令银价进一步下跌。但如今他们可能会自食其果。特别值得注意的是,如果算上期货市场的所有参与者,COMEX的白银空头总持仓已经达到7.5-8亿盎司。没有任何其他一种大宗商品存在白银这种情况。

巴特勒警告称,这种情况就形成了白银市场多空之间的对峙,一旦实物短缺变得明显,COMEX白银交付压力很可能来自工业领域的买家,这将导致交付高峰或者逼空的到来。这种情况下,银价每上涨10美元,除摩根大通外的上述七大空头将损失35亿美元。如果白银价格开始强劲上涨,这些大空头将很快失控并被迫平掉空头仓位,加之投资者和用户可能争夺实物白银,银价将继续暴涨。

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