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加息尘埃落定后,美元如何影响石化价格走势

  [2016-12-19 16:23:37] 

上周,喧嚣已久的美联储加息终于以加息25个基点尘埃落定,无论是贵金属、石化产品的价格都受到了加息的影响。美元货币强弱的变化对以油为首的石化产品价格的作用似乎并不能被忽视。

首先,我们要先理清美元与石化产品价格的关系

石化产品与贵金属一样,可以作为对美元保值的理想工具,美元货币强弱的调整,会影响进入石油期货市场的美元资金规模。前几年石化产品价格大涨的最主要推手就是美元的贬值。而随着美元走强,也造成了市场资金的大规模流出以及空头仓位的剧烈增加。

从中我们可以看出,石化产品价格的大涨大跌其背后的重要原因是美元货币强弱政策的调整。

其次,我们要清楚影响石化产品价格的因素是什么?

不过,石化产品价格也不完全由美元强弱有关。影响价格的因素也非常复杂,石化产品价格的波动以及走势的形成不仅与美元的强弱有关,还与全球经济、地缘政治、供求关系等因素有关。很多时候,这些因素与美元货币因素是相互抵消的。

最后,美元将如何影响接下来石化产品的价格?

这次美联储的会议纪要提到,有理由再次逐步上调联邦基金利率,美联储主席耶伦还强调了2017年计划加息3次的重要性。以此预判,今后三年美联储可能加息9次,利率将从当前0.5%至0.75%的水平上进一步升至3%的相对高位。以当前美元指数与国际石化产品价格的关联度判断,只要美元指数保持在110以内,对油价的进一步打压作用将是有限的。虽然2017年众多因素可能驱使油价反弹,但是由于美元货币走强这一因素的存在,油价进一步升高的幅度将受抑制。

这次加息之后,美元加息的大门从此打开,加息政策将会频繁地刺激油价。不过,这只能起短暂作用,在比较长的一段时间内,不大可能对油价形成持续性的再度打压力量。在对国际油价的影响方面,美元加息的作用将更多地体现在对心态的冲击上。正如美联储前主席伯南克在其自传中所言,美联储的政策2%是政策本身,98%是对预期的影响。这句话对石化产品价格也管用。

截止至12月13日当周,投资者持有的原油投机性净多头增加45141手合约,至422767手合约,表明投资者看多原油的意愿升温。服务热线:400-8816-002 / 020-66699898
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