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国内ICT产业迎发展新机遇

  [2019-08-12 08:00:52] 

        鸿蒙OS吹响自主可控号角

国内ICT产业迎发展新机遇

  产业链各环节全面拉动【股】


  
行业重要趋势
  
一、华为开发者大会吹响科技产业自主可控号角,ICT产业迎来发展新机遇
  2019年8月9日,华为开发者大会上宣布正式推出全球第一款基于微内核的全场景分布式操作系统鸿蒙OS,它具有分布式架构、天生流畅、内核安全和生态共享四大技术特性,对应不同设备可弹性部署,满足手机、车机、智慧屏和可穿戴设备等多种IOT设备需求。并且华为表示,将在今年首发的智慧屏产品中率先使用鸿蒙OS,如果谷歌Android操作系统不向华为开放,手机端将可以随时启用鸿蒙。
  
分析认为:
  1)鸿蒙OS的成功推出,使得华为在恶劣的外部市场环境下,未来公司成长将更具韧性。华为通过打造芯片 鸿蒙OS的类“Wintel”生态,纵深底层根基,公司堡垒更为坚固,华为各业务线条都将受益,盈利能力将持续增强,市场对华为产业链的持续稳定发展也将更具信心。
  2)鸿蒙并非一个单纯的手机系统,它未来面向的是万物互联的全场景智慧生活,可赋能5G、IOT、工业互联等领域,推动相关产业快速发展,自主可控将获得进一步催化,国产ICT硬件和软件都将迎来发展新机遇。
  3)从此次华为开发者大会内容来看,不只是发布了鸿蒙OS,在芯片、IOT生态、AI、开发者生态层面都有全新展现,包括5G多模终端芯片、5G终端、毫米波技术、物联网整体解决方案(HiLink开放平台 LiteOS系统 IoT芯片)、终端云服务HMS等,并且未来还将继续开放通信、照相、全场景、AI等方面的核心能力。
  
二、中国移动2019年5G投资240亿元,通信行业未来3年将迎来持续景气
  5G将推动行业未来几年持续景气向上。中国移动在8月8日的业绩说明会上表示,19年上市公司资本开支不超过1660亿,较去年1671亿相比有所下滑,但其中在5G方面的投资预计为240亿元,并表示2020年到2022年是5G投资的高峰期,对于5G要实事求是、积极推进,目前5G技术、产业成熟还需要时间,要把握好节奏。
  中国移动2019年中报,营收和利润均下滑,随着传统通信业务市场趋于饱和,流量红利快速消退,简单依靠传统要素投入来推动业绩增长难以为继,行业整体呈现负增长,运营商的收入和盈利都承受较大压力,急需5G的新业务、新场景实现破冰。中国移动表示,5G投资增加后,4G的投资或会通过5G 4G的方式来操作,通过5G的投入反向开通4G来满足4G的需要。
  5G从无线到有线,从设备到终端,从网络到应用,产业链在加速成熟,随着5G商用牌照落地,2019年5G规模建设正式拉开帷幕,2020年有望进入规模建设周期,对产业链各环节形成全面拉动,具体来看:
  1)重点关注设备商:中兴通讯(禁令解除,20年5G需求有望兑现)、烽火通信;
  其他产业链受益环节建议关注:
  2)上游射频器件及材料:世嘉科技、沪电股份(PCB龙头,天风电子团队联合覆盖)、生益科技、通宇通讯(A股天线龙头)、硕贝德、京信通信、武汉凡谷、摩比发展、东山精密(电子团队覆盖)等;
  3)通信基础设施及支撑系统:天源迪科、中国铁塔、华体科技、中国通信服务、三维通信、佳力图、英维克等;
  4)光模块:中际旭创(数通光模块龙头,切入5G市场)、天孚通信(上游器件龙头)、剑桥科技(收购全球领先光模块厂商)、光迅科技(光模块/器件龙头,高端芯片有望突破)、博创科技、新易盛、太辰光等;
  5)5G应用:亿联网络(高清视频会议)、梦网集团(富媒体营销)、网宿科技(边缘计算网络)、移为通信(物联网终端)、广和通(物联网模组)、拓邦股份(物联网传感器)、高新兴(物联网模组及V2X解决方案)等;
  6)光纤光缆:中天科技、亨通光电、通鼎互联、长飞光纤;
  
投资观点
  5G牌照落地后,运营商集采逐步落地,国内5G商用进程快速推进,相关硬件产业链以及5G应用领域有望逐步进入业绩兑现期。我们认为,5G产业链未来仍有较多催化剂,运营商招投标、各地5G建设规划等有望持续落地,同时产业链进入业绩兑现期后季度业绩有望持续改善、估值快速消化。我们维持板块后续震荡向上的判断,上周受中美贸易情绪回升影响,通信板块有所反弹,建议继续关注有业绩支撑(中报预期好)和低估值的优质5G标的。

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