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【股婴】杀鸡取蛋,自毁长城(1.14)

  [2017-01-14 23:10:31] 
这个市场其实是有点意思的。目前网上声讨IPO扩容无度的呼声一浪接着一浪,显然IPO的疯狂已经惹了众怒,这样的速度不仅是变相实施了注册制,全球任何股市可以说是绝无仅有。拿媒体的话说“这届管理层好大喜功”,为了政绩如此短视如此大跃进,短期遭遇投资者用脚投票和市场报复可以说是必然的事,日后的限售股解禁更是令人担忧。中国股市历来不重视投资者的回报,只重视融资圈钱,这已经是顽疾,要改虽不容易,但历史上如此疯狂圈钱、急功近利、杀鸡取蛋、自毁长城,实为罕见。以前我一度认为目前的彩票IPO制度非常聪明,打新资金锁仓蓝筹,企稳大盘,小资金炒作题材,整个市场其乐融融。但现在想来弊端突显,恰恰成为了市场头顶的达摩克里斯之剑。发得慢则打新资金没有超额收益,发得快则估值降得太快。这是个以后要解决的巨大问题,更是死结。A股估值偏高的一个重要原因是流动性溢价,大家都要跑到主板来上,而不是去三板就是冲着这个流动性溢价。如果管理层以为消灭了流动性将估值降下来,这个市场就有生机的话,只能说明内行的人已经没有了。没有流动性溢价,相对于美股,中国股市有什么吸引力可言。现在上证50、180和沪深300稳住大盘,并不是估值合理,是机构们提供了流动性支持罢了。真正的系统性风险都是流动性枯竭带来的,否则哪怕市盈率降到10倍,流动性枯竭则风险仍然存在。现在说说大盘和板块,创业板和次新股(包括高送转,看看赢时胜就知道了,哪怕10送100也没用,高送转本身就是一张十元换成两张五元的游戏)近期经过连续下杀,创业板已经是连续7连阴,惨不忍睹,虽然稀缺性不在,虽然创业板经历5年大牛市后必然要还债,但超跌后的反抽可以有,但中长期趋势依旧是空头占据主导。而对于大盘,虽然有权重护盘,但护盘只是消极防守,没有主动进攻之意,有句话叫“进攻才是最好的防守”,所以一味护盘防守是防不住的,机构们抱团也不未必是铁板一块。现在时间已经临近春节,为了营造祥和气氛,我预计下周上半周整体会有反弹动作,特别是随着各省的两会陆续召开,央国企改革依旧将风生云起,毕竟这是今年相对最有确定性的主题。
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