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价值投资-----三友化工

  [2017-04-10 21:58:58] 

1.2015年净利润4.12亿元,净利润增长率-13.52%,净资产收益率6.62%;
 
2.主营业务:从事粘胶短纤维、纯碱、烧碱、聚氯乙烯、混合甲基环硅氧烷等系列产品的生产、销售。

3.三友化工  2016年3季度报告:实现净利润5.70亿元,同比增长72.16;每股收益0.31元,营业收入112.39亿,同比增长11.36%;

4三友化工 2017年1月21日发布业绩预告:
 
唐山三友化工股份有限公司
                  2016 年年度业绩预增公告
本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
一、本期业绩预告情况
(一)业绩预告期间2016 年 1 月 1 日至 2016 年 12 月 31 日。
(二)业绩预告情况
经公司财务部门初步测算,预计 2016 年年度实现归属于上市公司股东的净利润与上年同期相比将增加 80%左右。
(三)本次预测的业绩未经注册会计师审计。
二、上年同期业绩情况
(一)归属于上市公司股东的净利润:41,260.72 万元。
(二)每股收益:0.2230 元。
三、本期业绩预增的主要原因
本期业绩增加的主要原因是受市场影响本报告期公司主导产品粘胶短纤维、纯碱、PVC、烧碱售价同比上涨,同时公司主要原材料原盐价格同比下滑,使本报告期归属于上市公司股东的净利润同比大幅增长。
四、其他说明事项
以上业绩预告数据仅为初步核算数据,具体准确的财务数据以公司正式披露的经审计后的 2016 年年报为准,敬请广大投资者注意投资风险。
特此公告。
                                           唐山三友化工股份有限公司董事会             (公告编号:临 2017-002 号)
                                                    2017 年 1 月 21 日

5 三友化工 2017年2月16日调研报告
      公司是国内最大的粘胶短纤和纯碱企业,拥有循环产业链优势
    公司目前分别拥有年产50 万吨粘胶短纤、340 万吨纯碱、20 万吨有机硅单体、40 万吨PVC 的产能,配套建有氯碱、热电等装置,实现产品循环利用,综合成本较低,而且公司强调产品创新,中高端产品占比较高。2016 年12月公司定增预案获得发审委通过,拟募资14.25 亿元,大股东认购1.8 亿元,资金用于20 万吨/年粘胶短纤维项目建设,加快推进产业布局优化升级。
    粘胶短纤:景气度上行,公司高歌猛进
    受益于消费升级,人民币贬值,出口向好,粘胶短纤需求持续增长。2016年国内表观消费量达316 万吨,同比增长12.2%。2011 年后行业经历四年低迷期,产能增速明显放缓,2016 年国内粘胶短纤产能约为390 万吨, 2017年基本无新增产能。供求改善,价格一路震荡上行,目前报价1.73 万元/吨左右,预计价格将继续上涨。公司粘胶短纤产能国内第一,产品注重差异化,附加值较高。粘胶短纤涨价1000 元/吨,公司EPS 增厚0.18 元。
    纯碱:环保催化景气,龙头占领先机
    纯碱主要用于玻璃、轻工、印染、洗涤剂等行业。地产和汽车复苏,2016年表观消费量为2404 万吨,增长1.33%,行业开工率达87.2%。环保趋严,逼迫小产能关停,供需格局优化,景气度向好,价格上行。公司纯碱规模行业排名第一。纯碱价格每涨100 元/吨,公司EPS 增厚0.10 元。
    有机硅:供需格局改善,底部复苏
    有机硅主要用于建筑、电子电力、新能源、汽车等行业。2015 年国内表观消费量达171.7 万吨,增长13%,随着下游繁荣而蓬勃发展。2016 年产能约280 万吨/年,过去行业低迷,产能增速放缓,环保影响部分企业开工,供需关系向好,中间体价格上涨至1.95 万元/吨,预计后续稳中走高。公司现有有机硅单体产能20 万吨/年,配套发展硅橡胶等下游产品。有机硅中间体价格每涨1000 元/吨,公司EPS 增厚0.03 元;(长江证券)

6周线技术图形看,近阶段箱体9-----11元之间,RSI在55.99, KDJ的K线22.69;日线5日均线在9.62元,10日均线在9.43元 , 20日均线在9.39元

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