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艾紫馨:股票:美联储加息论

  [2017-02-24 14:26:34] 

艾紫馨:股票:美联储加息论

低利率时代的到来

2008年金融危机之后,全球经济逐显萧条,经济增速放缓,失业、通胀等等影响国家经济建设,在此背景下,全球各国,纷纷开足马力印钞票,以期为经济市场提供充足的资金,来刺激经济建设,和再生产活动;同时,通过降低存款利率,贷款利率,来促进民间资本的利用率,也就是让人民钱不存在银行,而是采取途径去应用,增加市场上流动资金的增加;

这即全球货币宽松时代的到来:在全球经济危机下,刺激经济,降低利率,促进市场上资金的流通,也就是说,低利率时代的到来,也意味着经济萧条,增速放缓的形势;

美联储加息的标准:

2007年开始,联邦基金目标利率持续下降,一直到20081216日,降至零利率。降无可降之后,美国货币政策进入一段量化宽松的非常宽松时期,通过非常规手段向市场注入更多流动性。

美联储利率决策的依据主要是美国经济走势。一般情况下,美联储的政策目标主要是保持物价稳定和促进就业两项。如果它预期未来经济可能趋于疲软、物价存在下行压力,就很可能采取更宽松的货币政策,如降息等;反之,若就业状况得以改善,同时通胀目标达到2%,则可能采取加息等政策收紧银根,这也是美联储宽松政策之后,对于加息的标准之所在;

简言之,美联储是否加息,在于美国经济形势的好转与否,同时就业状况,以及通胀是考较标准!

美联储货币政策会议时间:

美联储按惯例每年举行八次会议,并举行四次新闻发布会。此前美联储就变更新闻发布会频率作了探讨,但未作出进一步改变日程安排的决定; 920-21 (周二-周三) 922日(周四)凌晨公布

111-2 (周二-周三) 113日(周四)凌晨公布

1213-14 (周二-周三) 1215(周四)凌晨公布

注: 美联储主席耶伦的季度记者会将在3月、6月、9月和12月的政策会议后进行。即,年内还有三次货币政策会议,以及两次新闻发布会;

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美联储加息概率:

、就业;年内美国就业形势好转,特别是失业率已达5%(全名就业标准之下);

、通胀;美国核心通胀率大体维持稳定,长期通胀预期继续在历史低点附近徘徊,5年远期损益平衡通胀率也维持不变,且低于美联储的目标。但是最终预计,美联储的官员们或仍相信,美国通胀率最终将会回到2%的目标。

我们从美联储低于加息标准的两方面因素来说,一直以来,就业市场的好转是支撑美联储加息的重要支柱,而通胀却一直低于美联储预期目标;而在美国8月非农数据的糟糕之后,让原本靓丽的就业市场,也覆盖上一层阴霾,这让美联储在9月加息的概率大大下降;

而除此之外,下一次11月会议,因无新闻发布会,且处于美国总统大选换届之时,美国政府精力更多的将会集中在换届之上,而对于政策变动的概率降低;那么12月份,作为新总统上台后的第一次美联储货币政策会议,将是最有可能作为年内加息的时间节点。

编辑:分析师艾紫馨 

 

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