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【ACY稀万证券】黄金短线偏向继续回落,恒指V型反弹意在补缺

  [2020-01-22 17:00:27] 

1月22日(周三),前交易日国际金价小幅冲高后一度下跌近1%,但市场担心股市下跌限制了金价的跌幅,贵金属期货仍处于调整中,只要价格持稳于200日均线上方,那么从去年9月开始的牛市将持续。实际上,黄金升值,实际利率必须下降。看涨黄金的催化剂需要加速通胀或通胀预期,或降低利率。周三亚盘时段,国际黄金高开低走,下跌0.37%,报1552美元/盎司。

1、中国春节临近,购金需求推动黄金溢价飙升

2、黄金牛市难言终结,但短线难免二次探底

3、恒指日图构筑头肩底结构,短线有望反弹回补昨日跳空缺口

 

1、中国春节临近,购金需求推动黄金溢价飙升

中国人有在春节前储备必需品的传统,尽管黄金并非必需品,但它在春节前依然火热,这凸显了其象征着好运的特点,并备受人们推崇。同时,中国人也通常在年底购买力更强。

在这种传统的带动下,通常黄金零售商在12月是一年中最繁忙的。根据国家统计局的数据,在过去21年里,中国每年12月包括金条、金币和金饰在内的月度黄金零售平均销售额都是一年中最高的。

春节前黄金消费需求的增长令整体行业对黄金原料的需求更高,具体表现在年底上海黄金交易所黄金出库量以及黄金进口量的增长。在过去的10年里,上海黄金交易所的黄金出库量通常会在11月份开始攀升,其11月份的黄金出库量环比增幅均值达22%。而中国海关的数据显示,过去三年,中国11月份的黄金进口量比10月份平均高出18% 

随着春节临近,国内黄金价格相较于伦敦金的溢价也会上升。其逻辑很简单:需求增加导致供应吃紧,从而推高了国内金价。

2、黄金牛市难言终结,但短线难免二次探底

图一:国际黄金 四小时级别走势图

截至117日(上周五),黄金净多头持仓小幅下降10吨,至903吨。同期,纽约商品交易所黄金现货价格大幅下跌2.9%。尽管黄金的净多头持仓占未平仓合约的比例已经接近其历史高点,但认为黄金在短期内仍具备一定的投机性买盘,特别是在美国实际利率有继续下跌的趋势背景下,利好黄金走势。技术面来看,黄金昨日收阳十字星线,今日早盘高开低走,K线组合偏向于下跌。从日图来看,金价自月初见1613高点后,快速回调至1536后开启B浪反弹,但力度较小,短线来看有再次探底的趋势。操作上,关注10日均线1554附近的高空机会,下方支撑见15461540

3、恒指日图构筑头肩底结构,短线有望反弹回补昨日跳空缺口

图二:香港恒生指数 日线走势图

股市方面,隔夜美股三大股指集体下跌,纳指、标普小幅收跌。欧洲主要股指涨跌互现,市场做多氛围出现分歧。港股方面,恒生指数昨日受流感影响,大跌2.81%。得益于疫情受到有效控制,今早亚盘时段恒指高开高走,大涨1.28%,暂报于28334点。

技术面来看,恒生指数日图构成30280为左肩,29185为右肩的头肩底结构,在市场右肩确立时转头回踩,确立下方28000整数关口支撑有效。中期来看,恒指将延续多头趋势的概率较大。操作上,关注昨日长阴线1/2位置28336附近的低吸做多机会,短期内恒指将快速回补上方28880缺口位置,较近阻力位见28625

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