冯振华fzh

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富曼欧汇评

  [2017-02-21 14:59:20] 

当日分析

全球经济背景

 

全球被动补库存已进入尾声,接下来是向下被动去库存还是向上主动补库存呢?需要密切关注,欧洲与美国的制造业好于预期,这是否能成为制造业中期复苏的迹象,目前还不能确定。如果没有真实政策的落地、没有利益集团的让利、没有结构性的改革,结构调整是不会有成效的。三月中下旬,中国人大会与美国315号债务法案上限到期之后,可能就是库存周期从目前的被动补库存,转至被动去库存。

 

美联储

 

近期对宏观经济来说,最重要的是川普与美联储将要举行会谈。大家多关注川普是对的,但也不要忽略美联储,毕竟美联储有百年来的历史,势力根深蒂固。要理解美联储的态度,就要先了解耶伦教授的态度。耶伦教授在国会上的证词,是想向市场传达:美联储随时都有加息可能的信号。这种灵活性,建立在政治与经济进程之上。而现在最该担心的,是美联储主动缩表。理论上,美联储在2014年就应主动缩表,但并没有,现在依赖性已形成,且已成为惯性,再想缩紧货币政策,已然不能。虽短期不能,但美联储已认识到,最终还是要收紧货币政策的重要性,以让货币政策正常化。

 

从中长期看,美联储将会收紧货币政策。我们能预见上述状况,美联储肯定也能。那为何,美联储依旧按兵不动,不加息,也不缩表?究其原因,可能包括:其一,全球经济增长没有实质性亮点;其二,全球债务高企;其三,全球政治状况十分不稳定。今年是个政治年,存在各种不确定性。

 

回到市场中,由于中美的政策,注意基建的表现,而通胀成色几何则需要注意大宗商品,贵金属,商品货币的表现。一般来讲,通胀预期如果比实际通胀高,黄金就会受压。实际利率是通胀预期与真实通胀的比较,通胀预期基本决定了名义利率。目前,全球是个滞涨结构,且总需求没有亮点的情况下,全球经济没有有效复苏,通胀预期却起来了。那么,中长期通胀预期到底能起多高?多看看中国铁矿石主力合约的表现就知道了。

操作建议

GBP/USD

1.2480附近入场做空,1.25整数关止损,止盈1.2400

 

XAU/USD

入场位置:1236附近做空,1244止损,止盈第一位置:1227第二位置1218

分析师:冯振华

当日分析

全球经济背景

 

全球被动补库存已进入尾声,接下来是向下被动去库存还是向上主动补库存呢?需要密切关注,欧洲与美国的制造业好于预期,这是否能成为制造业中期复苏的迹象,目前还不能确定。如果没有真实政策的落地、没有利益集团的让利、没有结构性的改革,结构调整是不会有成效的。三月中下旬,中国人大会与美国315号债务法案上限到期之后,可能就是库存周期从目前的被动补库存,转至被动去库存。

 

美联储

 

近期对宏观经济来说,最重要的是川普与美联储将要举行会谈。大家多关注川普是对的,但也不要忽略美联储,毕竟美联储有百年来的历史,势力根深蒂固。要理解美联储的态度,就要先了解耶伦教授的态度。耶伦教授在国会上的证词,是想向市场传达:美联储随时都有加息可能的信号。这种灵活性,建立在政治与经济进程之上。而现在最该担心的,是美联储主动缩表。理论上,美联储在2014年就应主动缩表,但并没有,现在依赖性已形成,且已成为惯性,再想缩紧货币政策,已然不能。虽短期不能,但美联储已认识到,最终还是要收紧货币政策的重要性,以让货币政策正常化。

 

从中长期看,美联储将会收紧货币政策。我们能预见上述状况,美联储肯定也能。那为何,美联储依旧按兵不动,不加息,也不缩表?究其原因,可能包括:其一,全球经济增长没有实质性亮点;其二,全球债务高企;其三,全球政治状况十分不稳定。今年是个政治年,存在各种不确定性。

 

回到市场中,由于中美的政策,注意基建的表现,而通胀成色几何则需要注意大宗商品,贵金属,商品货币的表现。一般来讲,通胀预期如果比实际通胀高,黄金就会受压。实际利率是通胀预期与真实通胀的比较,通胀预期基本决定了名义利率。目前,全球是个滞涨结构,且总需求没有亮点的情况下,全球经济没有有效复苏,通胀预期却起来了。那么,中长期通胀预期到底能起多高?多看看中国铁矿石主力合约的表现就知道了。

操作建议

GBP/USD

1.2480附近入场做空,1.25整数关止损,止盈1.2400

 

XAU/USD

入场位置:1236附近做空,1244止损,止盈第一位置:1227第二位置1218

分析师:冯振华

当日分析

全球经济背景

 

全球被动补库存已进入尾声,接下来是向下被动去库存还是向上主动补库存呢?需要密切关注,欧洲与美国的制造业好于预期,这是否能成为制造业中期复苏的迹象,目前还不能确定。如果没有真实政策的落地、没有利益集团的让利、没有结构性的改革,结构调整是不会有成效的。三月中下旬,中国人大会与美国315号债务法案上限到期之后,可能就是库存周期从目前的被动补库存,转至被动去库存。

 

美联储

 

近期对宏观经济来说,最重要的是川普与美联储将要举行会谈。大家多关注川普是对的,但也不要忽略美联储,毕竟美联储有百年来的历史,势力根深蒂固。要理解美联储的态度,就要先了解耶伦教授的态度。耶伦教授在国会上的证词,是想向市场传达:美联储随时都有加息可能的信号。这种灵活性,建立在政治与经济进程之上。而现在最该担心的,是美联储主动缩表。理论上,美联储在2014年就应主动缩表,但并没有,现在依赖性已形成,且已成为惯性,再想缩紧货币政策,已然不能。虽短期不能,但美联储已认识到,最终还是要收紧货币政策的重要性,以让货币政策正常化。

 

从中长期看,美联储将会收紧货币政策。我们能预见上述状况,美联储肯定也能。那为何,美联储依旧按兵不动,不加息,也不缩表?究其原因,可能包括:其一,全球经济增长没有实质性亮点;其二,全球债务高企;其三,全球政治状况十分不稳定。今年是个政治年,存在各种不确定性。

 

回到市场中,由于中美的政策,注意基建的表现,而通胀成色几何则需要注意大宗商品,贵金属,商品货币的表现。一般来讲,通胀预期如果比实际通胀高,黄金就会受压。实际利率是通胀预期与真实通胀的比较,通胀预期基本决定了名义利率。目前,全球是个滞涨结构,且总需求没有亮点的情况下,全球经济没有有效复苏,通胀预期却起来了。那么,中长期通胀预期到底能起多高?多看看中国铁矿石主力合约的表现就知道了。

操作建议

GBP/USD

1.2480附近入场做空,1.25整数关止损,止盈1.2400

 

XAU/USD

入场位置:1236附近做空,1244止损,止盈第一位置:1227第二位置1218

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