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期货老司机对期权交易的几点误区

  [2019-09-16 17:11:48] 
期货老司机对期权交易的几点误区  期权和股票、期货有联系,但又有区分于股票和期货的一些特点,一些从股票,期货投资者转过来的投资者,如果用原来股票、期货(含股指期货)的思维来做期权,则可能形成一些误区: 


  一、横盘震荡  对于期货投资者来说,标的横盘震荡时,拿着标的就好了,不会有太大的损失,耐心等待突破。或者采取同时开多和开空的方式对锁,等到标的突破时砍掉一腿就行。  但对于期权来说,有时间价值的存在,横盘就是买方的敌人,拿着不动,可能最后标的不涨不跌,但是期权亏惨了。  二、仓位和风险度  在期货上,成熟的投资者应该是顺势轻仓止盈止损,因为期货波动大,一个反向的波动,若是满仓很可能就损失过半,如果风险度过高,很容易被期货公司强平。  而在期权上,不是特别大的资金(几千万以上),在50ETF期权上是很轻松的快进快出,而风险度是个伪命题,他只是反映你卖方重仓的程度,但我们要区别去看待,裸方向的接近平值的卖方当然安全,如果是虚10%开外的较重仓位或者对冲仓,其实并没有那么可怕。  三、关于空仓  经常有人说,会买的是徒弟,会卖的是师傅,会空仓的是祖师爷。  但我经常说,期权上,会空仓的不是真本事。  期权不是期货,交易奥妙无穷  股票、期货看不懂可以轻仓、空仓,但是期权,生来不是为空仓而生,完全可以保持一定的仓位,甚至于满仓。  看涨——买认购卖认沽  看跌——买认沽卖认购  看小涨——卖虚值认沽  看小跌——卖虚值认购  看横盘——卖双向虚值  看突破——买跨  不看张不看跌,就想有点仓位——铁鹰  非常方便的拆腿。  而且,期权除了方向,还有时间和波动率交易,这些可以脱离于标的的波动方向的,不赚白不赚。  四、关于止损  做期货习惯的朋友,止损纪律非常好。做了期权之后,情况不对,咔嚓一刀,集合竞价止损。  但是在期权上——止损并不是最佳选择和唯一选择。  期权有着丰富的对冲功能,效果比止损好得多,缓和你的亏损,甚至扭亏为盈,这也就是期权为什么有那么多的行权价和行权月份的原因和奥妙。  比如说,不小心买了认沽标的却上涨,  认沽遭受巨大的浮亏,除了直接止损还可以——  原来的认沽先不管,反向买入认购,变成买入跨式,继续涨可以赚  卖出实值认沽,变成用认沽构建的牛市价差  卖出多份虚值认沽,变成认沽反比率价差  而如果是最近卖出虚值认购的浮亏,除了砍仓认亏之外,还可以有多重办法:  买入实值认购变成牛市价差  买入现货变成备兑  卖出认沽变成卖跨  上移卖购到更虚值  买入多份虚值认购变成反比率价差  等等。。。  别人家的一个系统错误显示的持仓盈亏。
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