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2015股灾周年反思(转载)

  [2016-06-13 22:04:47] 

下面的点滴回忆都是去年真实的交易记录,现在披露出来和各位分享和反思。

第一,错失中信银行,股灾1.0最大败笔。大话西游中有段经典台词,曾经有一份真挚爱情放在我面前但是我没有珍惜,等到失去时我才后悔莫及,人世间最痛苦的事莫过于此,如果上天再给我一次从来的机会我会给那个女孩说三个字;我爱你!如果非要在这份感情加段期限的话,我想是一万年。----我想说,如果时光倒流,我会好好的拿稳股灾1.0发生时的中信银行。去年4月,市场进入极度疯狂状态,沪市单日成交破万亿,全民炒股风潮再现。作为经历过07年5.30的我内心很清楚,这种癫狂状态并不能持久,但是要在那个时候完全离开市场,我当时的修为根本无法做到,于是,选择补涨成为当时的主要思路。当时的市场题材股是肯定不能碰了,只能在蓝筹股中寻找滞涨品种,摆在面前的牛市中绝对涨幅不大的也只有银行股和煤炭股了。出于基本面因素考虑,选择了银行股,而在银行股中,论股性活跃度,当时的中信银行最好,于是,5月初在7.8一线分批买进了中信银行,然而,买进之后就横盘甚至下跌,在股指冲击5000点大关中,银行股并不是先头部队,拿了中信银行一个月,看着别的股票一个月至少20-30%往上冲,内心的煎熬相信各位明白,最后在6月初卖掉了,一个月不到10%收益。其实回头看看,当时卖掉也不算什么,但关键时刻犯下另外一个更大错误,即仍然幻想着滞涨品种会有轮动补涨,于是当时还没怎么涨的煤炭有色股进入视野,在卖掉中信银行后,买进了阳泉煤业,成本12元多,金钼股份成本13元多(算上股灾途中加码补仓后的成本);悲剧就此发生!各位看看股灾1.0版中中信银行表现,在市场最恐慌的时候,中信银行连续拉升,最高到10元以上,并且高位横盘数周。按照我当时的建仓成本,本来有足够机会和时间在股灾1.0版中逆势获利超过25%,但是,,,,可是市场没有但是。在系统性风险下,即便是这轮牛市没怎么涨的煤炭有色股同样是连续暴跌,尽管没有满仓(当时半仓阳泉金钼股份,其余仓位停牌了,这里埋个伏笔,我后面讲)。但7月上旬的天天暴跌,仍然损失惨重,以至于跟随了多年的投资者对我也发生了严重的信任危机。

我的反思:回头看,其实在股灾发生前,我已经意识到了危险的临近,并且从品种选择上(选了绝对涨幅不大的银行和煤炭有色作为当时的标的)做了风险回避,也没有加任何杠杆,然而,作对了第一步(买了中信银行),却最后还是无法回避股灾的伤害.原因何在?我想无非是贪婪主导了股灾前的心态,中信银行出来后,市场明显出现高位滞涨,且政策面出现变化,打击场外配资已经漏出口风,此时心里面仍然幻想着吃完牛市的每一段,仍然想从滞涨品种中寻找机会,回头看,已经是明显的风险收益不对等。在7月初跌破4000点后管理层开始救市,那个时候幻想着依靠救市来解套甚至逆势加码补仓,结果再度失去了相对高位的割肉机会。----谨记:投资,走对第一步虽然重要,但是走完最后一步才是决定性的。第一步对了,并不代表结果就好;当时跌破4000点后曾在4000点一线反复了数天,本来是有机会割肉的,过高估计了政策力量,对于趋势不够尊重和重视,其实最后一段下跌才是最惨痛的,经历过的指导连续三天开盘都是跌停,流动性完全失去。

   第二,感恩民生,股灾2.0绝地反击。当市场跌到09年高点3478点之下后,见底3373点,股灾1.0宣告结束,之后的反弹极为强劲,多数个股连续三个涨停板,然并卵,距离解套还很远。随后市场开始冲击4000点,此时管理的账户仍然亏损惨重,普遍资产亏损幅度都还在20%左右;在上篇中我说过当时有部分仓位停牌,停牌的是西安民生,停牌时间2014年12月19日,当天上证收盘3108点,,2015年8月5日复牌,当天上证指数开盘3745点;算是基本踏空了大牛市的品种,选择在股灾之后复牌,我记得当时股吧里面一片谩骂声,其实按照点数很好计算,期间大盘涨了600点,补涨最多三个涨停板,重组方案也一般,重组盘子后太大,过几百亿了,最多两到三个涨停,所以当时判断好的预期6个板。于是在8月5日之后的那段时间里面,每天看盘其实就是盯着西安民生,在第六个板之后,每天就把卖出价格和数量填好,盯着盘,只要快封不住就全部卖掉。结果比预期的好很多,8月18日大盘暴跌,我是快打开的时候全部以涨停板低一分钱价格打出,当然实际成交是涨停价格,当天涨停打开后天量换手,回头看,如果不走,很快一个月后再度从15元跌到7元,虽然后面还有一波创新高,值得一提的是去年股灾2.0版是从8月18日的长阴暴跌开始的,也正是那天西安民生见顶15.35元。在股灾2.0刚开始的时候卖出了部分仓位并且卖出了不错的价格,我至今记得,在卖出后,几乎所有账户全部解套,管理资产创下了5178点的新高。---我的反思:长期停牌股票如果复盘补涨,打开涨停一定要先走,无论对错。也许很多事情有天意,当初买民生并不是博弈重组,而是博弈西安自贸区,潜伏一把,结果被关进去错失了15年上半年的大牛市然而,谁能想到,它会在你最为悲观困难的时候给了一剂强心剂,感恩民生。

那么是不是股灾2.0版就和我无关了?非也,事实上好日子总是短暂的。在我出清了西安民生后,依旧保留了少量仓位的阳泉和金钼,当时的总仓位已经不算多了,最多也就三四成仓,应该说在股灾2.0开始的时候仓位是很轻的,只有3-4成仓位,当然,这主要归功于正好在8.18那天民生打开涨停而全部卖出。我至今记得当初的想法:作为经历过数论牛熊转化的人,我很清楚,之前的股灾1.0版底部3373是具有明显政策底部痕迹的,源于8月18日开始的暴跌必然破掉3373点,去寻找一个市场底,而这个底部将是一个重要的阶段低点;此外,阳泉和金钼都是当时国家队救市的重点品种,会不会炒一番也说不准。当时我的内心计划是,用少量仓位去抗住跌到3373之前的下跌(为什么不空仓?是因为还有小概率在3373之上见底,这部分仓位用于试错),然后,跌破3373点之后开始金字塔式加码建仓。8月24日跌破3373点,开始按照计划进场,每跌100点加码2成仓位,这样的结果是当我买到8成仓不敢再买的时候,股指还在3000-3100点,事实上,后面还有两根大阴线等着我,结果是见底2850点那天,账户再度被套15%。

反思:我们总是在犯同样的错误,股灾2.0版第一步仍然算是走的不错,最高价格出清西安民生,并且同步减仓了阳泉和金钼,只保留了试错仓位;但最后仍然被套15%。为什么,现在看起来原因很简单,买早了。跌破政策底并不能算是马上形成买点,实际上,A股的市场底一般低于政策底10%,即便要买也应该在3000点之下开始介入,而非跌破政策底就开始买,回头看,当跌破3373点之后,进入新一轮主跌段,那个时候分批进去确实策略存在严重偏差。

 ---上述转载与我的经历非常相似,当时我选择了中国银行作为防守。可惜比例不够重,防守意识还是不够强!

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