宁波海顺

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宁波海顺掌财先锋今日建议关注

  [2018-02-07 10:04:11] 

山西焦化(600740):公司为山西省独立焦化龙头:公司现有360万吨焦炭产能,上游配套有煤炭资源和洗煤装置,下游配套30万吨/年煤焦油加工装置、8万吨/年炭黑生产装置、10万吨/年粗苯加氢精制装置、以焦炉煤气和水煤气为原料的甲醇生产装置,已形成完整的煤焦化及其副产品初加工的产业链。 焦化行业去产能力度仍有望加强,焦化格局长期向好。拟收购中煤华晋49%股权,盈利有望大幅提升:公司拟以发行股份和现金支付的方式,认购控股股东山西焦化集团持有的中煤华晋49%股权。中煤华晋拥有优质的焦煤资产,拥有王家岭矿、韩咀矿、华宁矿三处煤矿,合计年产能1,020万吨。中煤华晋经营业绩良好,2017年上半年实现营业收入42.19亿元,归母净利15.87亿元。未来若收购成功,公司将有望从中煤华晋获得丰厚的投资收益,从而大幅提升公司的盈利能力和资产质量。(内容来源:东吴证券)

中国建筑(601668):1)公司16 年地产业务贡献50%左右业绩,拿地面积接近翻倍增长,目前地产业务估值未充分体现,未来或迎估值修复;2)公司作为房建龙头,17 年房建订单增速13.6%,同比大幅提升。受益土地购置面积和设计订单同比大幅增长,未来房建基建施工订单有望较快增长,工程业务长期维持10%以上收入增速可期。我们认为公司长期业绩稳定增长基础牢固,目前估值明显低于可比公司,投资价值凸显。中海发展:16 年贡献业绩45.5%,18-20 年销售额年均增长20%概率大。中建地产17 年销售/拿地大增,公司地产业务业绩贡献有望保持50%。工程业务:新签订单维持较高增速,结构优化助力盈利提升。公司17 年新签合同额2.2 万亿元,YoY 19.4%,仍维持较高水平。按业务分类,房建新签订单YoY 13.6%,增速同比大幅提升5.1pct;基建订单YoY 32.2%,由于基数原因增速同比下降明显;勘查设计订单YoY 49.4%,增速同比提升50.7pct。我们认为公司连续两年实现订单较高增长,而勘察设计订单和地产行业土地购置高增长或对未来施工订单增长形成正向促进,未来工程业务稳健增长可持续性强。公司17 年基建订单占工程订单比重33%,未来收入占比提升有望提升公司工程毛利率。(内容来源:华泰证券)

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