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两会末期叠加美国加息预期 震荡或将加大 注意调仓换股

  [2017-03-12 17:10:25] 

财富论市

 两会末期叠加美国加息预期震荡或将加大注意调仓换股

 受政府工作报告公布、美联储加息预期提升等因素影响,上周沪深两市冲高回落,延续震荡格局,个股出现明显分化。截至3月10日收盘,上证指数、深证成指、中小板指数、创业板指数周涨跌幅分别为-0.17%、0.52%、0.58%、1.13%;两市成交量较前一周变化不大。从板块上看,通信、家电、食品饮料、计算机等板块表现较好,而煤炭、有色、钢铁等周期板块表现较弱。综合来看,周市场冲高回落,创业板相对表现较强。

3月5日,李克强总理作政府工作报告,确定了2017年主要的宏观经济发展目标。2017年中国GDP增长预期目标为6.5%左右;今年实施积极财政政策和稳健货币政策,M2增速12%左右;今年CPI预期目标3%左右;财政政策要积极有效,维持2017年财政赤字率在3%等。国内GDP政策目标比2016年下降0.2个百分点,显示政策务实和稳中求进,不冒进;M2政策目标比以往下降1%,显示货币政策稳健偏中性,在外围加息预期提升背景下,留有调控余地;CPI年度目标3%是近年惯例,符合预期。

政府工作报告确定了今年主要宏观经济目标,有利于市场稳定;2月CPI增幅低于预期,不会引起国内货币政策边际收紧;2月新增贷款超市场预期,显示资金面仍较宽松;而前2月的外贸数据显示进出口明显回暖。

  回到市场,近两日市场可操作性差,赚钱效应差,涨停板大幅减少,当天强势股第二天随时闷杀,市场活跃资金大多选择休息。沪指仍处于调整结构,创指中期转强后仍需有一个平台整理堆量的过程。这两天指数表现也还是属于箱体整理范围,由于两会维稳需要,指数并未大幅调整。近期是游资受伤最严重的一个阶段,参与庄股需谨慎,切记盈亏同源。

本周观点:从时间点来看,“两会”将于3月15日结束,而美联储3月议息会议结果也将3月15日左右公布,从非农数据看,美元加息几乎确定,已是箭在弦上,下周市场波动或加大,但总体仍有望延续震荡格局。操作上,建议适当调仓换股,对前期涨幅偏大的周期品种可逢高减仓,同时,可逢低布局政策受益或业绩向好的潜力品种。

 

当前热点

视频内容识别实现,人工智能迎来新突破

 

 一、事件概述

 北京时间2016年3月9日,在旧金山谷歌开发者大会上,谷歌推出一个新的机器学习API,名叫“CloudVideoIntelligence”。有了这个API,开发者可以开发能在视频内部侦测目标的应用程序,让视频变成可以搜索、可以发现的视频。

 二、天鼎投资分析与判断

 机器学习帮助实现动态视频影像搜索

 谷歌在大会上,公布了一个全新的API。而它的功能就是通过机器学习技术,在视频里对以名词和动词为关键词的影像进行搜索和辨认。新API连接到“谷歌云机器学习”平台,这个平台主要用来计算;同时API又将带注释的视频存储到“谷歌云存储”。通过此技术,用户可以在视频文件中搜索某一特定瞬间,可以查找事件,探寻意义;新技术还可以帮助用户在视频中确定名词实体,确定其在视频中的位置。此外,新技术还可以检索视频、照片、每一帧之中的相关信息,将信号与噪音分离。

 动态视频资料可用性提升

 Google目前是将此API作为一套商用深度学习解决方案,提供给企业整合入TensorFlow之类的框架,用来分析存储的视频和提取metadata。在视频当中“CloudVideoIntelligence”会对目标物实时生成标签,便于使用者对视频中的目标信息进行检索和统计。我们认为这大大提高了动态视频资料的可用性,提高了对其使用的效率。未来有望利用工具在视频中搜索目标,如同在文档中搜索一样有效。

谷歌云存储应用场景扩大

 要实现视频搜索功能的前提是要将内容存放到GoogleCloudStorage中。从今年开始,Apple、Evernote、Spotify这样的大公司今年都已经开始使用Google的Cloud平台。目前此名为“CloudVideoIntelligence”的API尚处于商用深度学习解决方案阶段,我们认为未来如能在类似于YouTube的使用场景中成为一项大众的化服务,谷歌云存储的作用将得到更大的显现。

 人工智能发展迎来新一轮机遇

 3月5日上午,李克强在2017政府工作报告中提到,要加快培育壮大新兴产业,包括新材料、人工智能、集成电路、生物制药、第五代移动通信等在内的技术研发和转化要求提速。这也是“人工智能”首次被列入政府工作报告。将深度学习技术应用在新的领域中(如医疗大数据、金融大数据等)是人工智能发展的主要方向。目前语音、文字语义理解技术已率先得到了普及和应用,我们认为此番Google在动态视频目标信息搜索方面的突破势必将扩大人工智能的应用前景。

 三、投资建议

 在人工智能领域,“深度学习”及“深度神经网络”相关主题国内的学术水平也在不断提升,在语音识别和图像识别方面,深度学习技术已经得到了有效运用,这也是国内人工智能的优势领域。随着人工智能被列入政府工作报告,未来人工智能发展将得到进一步有力支持,建议关注在特定领域拥有成熟技术方案的公司,强烈推荐科大讯飞、东方网力、思创医惠、汉王科技。

潜在热点

中韩关系趋紧,利好国内电子产业

 随着“萨德”的步步落实,中韩关系趋于紧张。韩国的半导体、手机、汽车等行业较易受到中韩紧张关系的影响。

 核心观点

 电子相关产品为韩国对中国重要出口商品。韩国连续四年是中国最大进口来源国。对华出口成为维持韩国经济2016年GDP增速达到2.7%的主要贡献领域之一。机电产品为韩国对我国主要出口商品,2016年1-7月期间,机电产品占韩国对我国出口总值的70.6%。其中,集成电路占比32.7%,液晶显示板占比8.0%。

 国产智能手机崛起,带动供应链全面布局:全球智能手机增速放缓,以华为、OPPO、vivo为代表的中国智能手机品牌实现快速增长,未来有望进一步保持快速的发展势头,对以三星为首的韩国品牌产生持续冲击。目前以智能手机为代表的消费电子产业链重心已转移到了国内,中国在关键元件、核心零组件、组装等方面已具备完整产业链布局,并在多个环节达到全球领先地位。

 1)背光LED:器件国产化趋势明显。消费电子终端、液晶面板、背光模组等产业链各环节国产化趋势的加深,性能差距的缩小、制造成本等优势均使大陆LED背光器件性价比不断提升,同时随着台湾地区与日韩领先厂商布局重点不再以背光为主,预计背光LED器件的国产化进程将在未来4-5年迎来高速发展。

2)电池行业:中国已成为全球最主要的锂电池生产国。中国智能手机等主要下游产品需求的快速增长,推动中国已成为全球最主要的锂电池生产国。三星Note7电池爆炸事件将有利于3C锂电池产业进一步向中国转移,当前依赖于政府补贴的动力电池。

 3)面板行业:中韩关系趋紧将利好国内面板企业发展。在液晶面板领域,现阶段国内企业技术能力和产能水平对韩国企业已经形成赶超之势,中韩关系紧张将会促进国内液晶面板产能建设提速;在OLED面板领域,以三星、LG为代表的韩国厂商仍然处于绝对领先的地位,京东方等国内企业有望加速OLED面板技术攻关与量产进程。

4)存储行业:中韩关系趋紧短期将利好美日存储厂商,长期将催化国内存储产业加速发展。存储芯片是一个高度垄断的市场,韩国企业处于强势地位,近期大陆存储产业加快布局形成快速追赶之势。若中韩关系进一步恶化,美光、东芝、闪迪等美日存储厂商短期之内有望受益,长期来看有望进一步加强我国政府与相关从业者发展存储产业的动力,催化国内存储产业加速崛起,

投资建议与投资标的

 我们认为中韩关系趋紧将有利于国内电子产业,建议关注与韩国存在较大竞争关系的国内产业链各环节的领先公司:

 1)背光LED:聚飞光电;2)电池:德赛电池、欣旺达;3)面板:京东方A、TCL集团、深天马A;4)存储:兆易创新、华天科技、紫光国芯。

 风险提示:相关领域国产化进度不及预期;相关公司业务发展不达预期。

八面来风

1、002108沧州明珠

公司披露2016 年业绩快报:报告期内公司实现营业收入27.54 亿元,同比增长26.64%;营业利润6.09 亿元,同比增长127.74%;实现归属于上市公司股东净利润4.86 亿元,同比增长126.39%;实现每股收益0.76 元。报告期内,公司股本增加2313 万股,每股净资产达到4.23 元。

2、000419通程控股

公司自有物业储备丰富、位置优越,其中零售、酒店自有物业面积分别12、 20 万平方米, 分别给予 2 万元/平方米、1.5 万元/平方米估值,共折合54亿元,物业重估价值巨大。而温泉酒店上半年度亏损1015万元,去年同期亏损 2200 万元,业绩的如期减亏有望强化对于公司盘活 转型的关注,并将扭转对于旗下商业板块价值的消极判断。

3、300050世纪鼎利

公司2016年实现营收7.36亿元,净利1.2亿元,分别增长5.7%4.81%。公司拟每10股派发现金红利0.5(含税)。截至2016年末,全国社保基金一一八组合新进公司前十大股东名单,持股约580万股,持股比例1.16%。公司预计今年一季度盈利2885.93万元至3366.92万元,同比增长20%40%

4、002367康力电梯

截至201739日,公司第一期员工持股计划已通过深圳证券交易所交易系统累计购买公司股票2973万股,约占总股本比例的3.73%,成交金额为4.15亿元,成交均价约为13.95/股。

 

飙股营

002314南山控股 

 

建议关注价:8.3-8.5 止损价:7.7

推荐理由:

2017 年 月 27 日公司发布业绩快报, 2016 年实现营业收入 50.38 亿, 相比 2015 年增长 3.2%; 实现归属于上市公司股东净利润 5.27 亿,相比 2015年增长 139.6%。国改或迈入快车道:物流地产作为集团重要的战略业务板块,与南山控股的整合是大势所趋,公司或将向监管层申请重新启动“换股吸收深基地 B”等事项的审核, 后期关于集团其他资产的整合也值得期待。 中长期来看, 公司将专注“地产 物流”,公司在物流仓储领域的开发和经营优势将会被显着放大。

 

300317珈伟股份

 

介入价:37-37.4止损价:36

推荐理由:

预计20161-12月归属于上市公司股东的净利润盈利:33,000万元-37,100万元,比上年同期增长:141.02%-170.97%1、光伏产业受益于国内光伏市场快速发展,公司经营规模和经济效益得以稳步提升;同时公司在收购江苏华源新能源科技有限公司和金昌国源电力有限公司后,光伏电站并网发电收入实现大幅度增长。2、预计非经常性损益对公司净利润的影响较小。公司借力完善的海外销售渠道,升级智能家居业务。公司将安防产品与庭院照明产品结合,携手业界巨头共同开发智能家居业务。受益各科技巨头对智能家居产业的加速布局,公司有望在智能家居领域领先行业,实现对传统照明业务的升级转型,快速提升盈利能力。

 

300520科大国创

 

介入价:78-78.5 止损价:74 短线 1

投资要点:

10日晚间公告,公司控股股东合肥国创智能科技有限公司提议2016年度利润分配及资本公积金转增股本预案为:以现有总股本96,075,000股为基数,向全体股东按每10股派发现金股利人民币1.2(含税),同时以现有总股本96,075,000股为基数,以资本公积金转增股本,每10股转增12股。

天鼎投资重点推荐:南山控股珈伟股份科大国创

 

 

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