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多空交锋,三重利空多头是否无力反击

  [2016-04-15 11:01:50] 

根据历史经验得出,油价走强的前夕,通常情况下远期升水都会缩减,然后变成远期贴水。而现在,原油市场的期货升水已经大规模的缩减了,暗示着市场预期供求再平衡步伐稳健。

想要在原油市场上赚到钱,不仅需要了解基本面,更需要了解市场参与者的预期,而反映这个预期的最好指标,就是期货市场不同交割日期原油期货的价格分布。

通过历史经验,经济学家得出了供求平衡、库存水平和期货价格曲线之间存在的紧密联系:期货价格在远期升水和贴水之间的转换代表了市场供求状况的转换。

消息面:

1、原油市场多空激烈交锋,OPEC警告需求放缓以及冻产前景不明一度令油价暴跌近2%,不过,IEA以及BP均表示油市将在今年下半年接近供需平衡,这一乐观评论令原油多头再次重燃希望。美国WTI原油周四收跌0.26美元,或0.62%,报41.50美元/桶,布伦特原油期货周四收跌0.34美元,或0.77%,报43.84美元/桶。国际能源署(IEA)月报下调全球原油需求增速预期增加了市场对供应过剩局面的担忧,同时各方信息也增加了多哈会议前景的不确定性,油价恐难续近期涨势。美国WTI原油期货价格盘中最低触及40.84美元/桶,布伦特原油期货价格盘中最低触及43.30美元/桶。

2、国际原油期货价格周四下跌,因OPEC警告需求或放缓,且俄罗斯暗示本月将在多哈签署的石油冻产协议或仅会达成松散的框架,对于控制不断升高的超额供给几乎没有任何具体的承诺。美国页岩油厂商的生产率上升,令其维持对油价的看空观点,因开采商能应对低油价。油价近期的涨势或将逐渐消退。

技术面:

美原油昨天宽幅振荡,亚盘时段跌至40.9支撑位后展开批弹,晚间反弹至42强压力位再次形成回调走势,收盘前跌幅有所收窄。三个交易并未对42一带形成有效的突破,在没有形成有效突破前依旧维持高空的操作策略。日线级别上来看,有形成M头的走势。目前受到5日均线的支撑,MACD指标趋于走平,多头动能柱有所减弱。KDJ指标高位拐头向下。4小时K线运行在布林带中轨上方。在41美元附近形成一定的支撑。

操作策略:

上方压力42美元,下方支撑40.5美元,区间内高空低多。

好消息来了!目前,18个月内所有交割日期的期货远期升水都减少了;而在本周,2016年6月至7月交割的布伦特原油甚至已经偶有远期贴水的合约出现。

这显示出市场供求正在趋向平衡。过去三个月的交易数据显示,所有交割日期的远期升水都已经开始收窄了,这预示着市场认为供给过剩已经缩减,油价回暖指日可待。

如果要挑刺的话,虽然交割时间较早的期货可能是受夏季检修季、尼日利亚原油管道故障、空头出清等原因影响,市场预期价格短线走强;但是更晚些的期货受这些因素影响已经微乎其微,远期升水却在所有交割时间都缩减了,这就充分说明了大多数市场参与者已经开始乐观了。

具体来说,2016年第四季度交割的期货价格和2017年交割的期货平均价格之差,从去年12月的每桶3.75美元缩小到了今年2月末的每桶2.50美元,而最近几天的差价甚至收窄到了每桶1.65美元!由此,布伦特原油期货价格的结构显示出,绝大多数市场参与者相信,原油市场会从2016年下半年开始走向平衡,再平衡过程会贯穿2017整年。

交易理念:顺势操作有钱赚,逆势操作钱被赚!

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