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早盘:板块龙头悉数调整 市场资金分歧增大

  [2017-03-29 09:39:52] 

昨日沪深两市小幅低开后延续震荡态势,全天都在前一日的收盘点位下方运行,最终小幅收跌于0.43%,收报于3252.95点。昨日市场人气相对低迷,没有的明显的热门板块,且成交量较前一日大幅萎靡,两市合计成交仅4658亿元。从盘面上来看,碳纤维、新疆板块、西藏板块等题材股涨幅居前,次新股、草甘膦、钛金属等板块跌幅居前,其中值得一提的是,前些天被市场资金热捧的“一带一路”板块昨日继续萎靡不振,在龙头西部建设的低开后集体低开低走,全天维持一个横盘震荡走势,没有明显的资金愿意拉升,整个“一带一路”板块呈缩量调整态势。 据国家统计局周一发布的工业企业利润数据,1-2月份规模以上工业企业利润总额同比增长31.5%。工业利润增速的大幅改善总体受益于“价量齐升”的双重作用,但具体来看,价格的上涨是主导因素。根据统计局在解读中补充的信息说明,若排除价格因素对利润的影响,1-2月利润增速仅为0.61%,可见本次利润增速的大幅上升主要是因为价格上升导致。具体到行业,利润改善幅度最为显著的三个行业分别是:煤炭开采业、黑色金属冶炼加工业和石油天然气开采业,而上述三行业利润改善也是受到其工业产品价格大幅攀升的影响。未来随着基期价格的逐步上升、大宗商品价格走势慢慢回落,我们认为价格因素对于工业企业利润的推动将会逐步减弱,再结合未来在需求端上行动力不足的情况下,工业企业利润增速逐步会回落。 值得一提的是,本周市场“钱荒”的现象再现,短期利率不断攀升,而长期利率反而不断下降,我们认为本次流动性的显著紧张主要是“季节性”因素所致,预计随着季末MPA考核的度过,流动性将会得到显著缓解;但另一方面,从SHIBOR期限利差的显著扩大可以看出,在当前的货币政策环境之下,银行机构明显对于中长期的资金出现了更强偏好、银行操作相对更加谨慎,MPA考核等监管措施的加强总体而言效力显著。 回顾昨日的盘面,全天走势比较弱,赚钱效应不是很足,且各大板块龙头股票尽数调整,高位次新股也纷纷遭受重挫。作为最近一段时间次新股板块龙头的吉比特,周一晚上刚刚披露了利润分配方案,仅仅是高分红没有送股方案,这一结果大幅低于投资者的预期,一定程度上造成了其股价昨日的大跌,也拖累了同板块的数据港出现大跌。这两只股票是近期市场的典型标杆,它们的下跌对于整个市场的影响力是显而易见的。同时,前期次新股龙头张家港行还在停牌中,各大板块龙头股票的全线调整一时让广大投资者对市场失去了方向,所以大盘的下跌也是情理之中。总之,我们认为目前的市场已经开始大幅分化,近期强势的高送转、人工智能已盘中明显走低,特别是昨日次新股板块的集中跳水,表明短期风格正在转化,次新股资金的出局或将给其他题材股带来表现机会。此外,在“一带一路”持续走强后,如今面临突破瓶颈,预计分化概率将进一步增大。 综上所述,我们认为,后市大盘仍将延续箱体震荡的格局,大盘虽还有一定的上升空间,但由于仍然是存量资金博弈的市场,大的趋势性行情不会有,且上升趋势较慢,有可能会是‘进二退一’的走势,另一面讲,尽管大盘整体涨幅不会很大,但结构性的行情还是会有的。操作上,建议轻大盘重个股,短期以20日线为有效支撑,线上精选优质个股,有效跌破则降低仓位转防守,继续关注国防军工、新能源、年报等主题及白马成长股。

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