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真实还原上周油市惨案 恐慌式抛售过后将迎大规模反弹?

  [2017-05-08 13:18:21] 

上周美油和布油双双抹去OPEC达成减产协议以来的全部涨势,高盛花旗均认为当前是绝佳买入机会,但CFTC报告显示基金经理连续两周削减原油净多仓,全球最大原油对冲基金Andurand已清仓所有原油多单。

WTI 6月原油期货上周累跌6.3%,布油累跌5.6%

俄罗斯开始支持延长减产协议

伊朗宣布将配合OPEC任何决定

高盛花旗认为当前是绝佳买入机会

CFTC报告显示,基金经理连续两周削减原油净多仓

全球最大原油对冲基金之一Andurand已清仓所有原油多单

WTI 6月原油期货上周五收涨0.70美元,涨幅1.54%,报46.22美元/桶,当周累跌6.3%,上周四一度跌至43.76美元/桶的2016年11月15日以来新低,也是自OPEC达成减产协议以来首度跌破45美元/桶关键位。

布伦特6月原油期货上周五收涨0.72美元,涨幅1.49%,报49.10美元/桶,当周累跌5.6%,同美油一道抹去了去年OPEC达成减产协议以来的全部涨势,上周四一度跌破47美元/桶至六个月新低。油价已连跌三周,创2016年11月以来的最长连跌天数。沙特方面表示俄罗斯已经开始支持延长减产协议,这令原油多头信心暂时获得支撑,不过更主要的是油价在经历了上周四的暴跌后开始迎来逢低买盘的有效提振。

OPEC本月底即将开会讨论延长减产事宜。虽然延长减产的呼声越来越高,但路透社援引消息人士称,OPEC不太可能扩大减产的力度。这推动油价下跌。一些市场人士认为,在美国产量不断增加的同时,OPEC加大减产力度很有必要。

OPEC理事阿玛(Adeeb Al-Aama)表示OPEC和非OPEC产油国已经就延长减产协议接近达成一致。俄罗斯能源部长诺瓦克(Alexander Novak)指出,在和国内主要原油企业高层进行会谈后,俄罗斯已经开始倾向于支持延长减产协议。伊朗石油部长赞加内周六也在德黑兰表示,无论这个月晚些时候OPEC是否做出继续减产的决定,伊朗都将配合执行。

但据路透调查显示,4月份OPEC成员国及其他产油国遵守减产协议的比率已由3月的92%降至90%。要注意的是,利比亚上周表示,该国原油产量目前恢复至76万桶/日上方,同时计划进一步推高原油产量。有分析认为,这可能意味着利比亚从4月下旬起快速复苏生产,若5月国内局势平稳则代表产量继续上涨,OPEC减产的前景仍十分不明朗。

在产量方面,美国石油钻井机活跃数再次刷新2015年4月以来新高,并已连涨16周。伴随石油钻井机数量从2016年5月低位反弹了120%,美国石油产量回涨至929.3万桶/日,同2015年7月的峰值960万桶/日仅差3%。虽然美国能源信息署(EIA)公布的截至4月28日当周原油库存录得减少93万桶,连续四周录得下降,但不足以缓和市场的消极情绪。

奇怪的是,尽管过去三周油价跌了13%,华尔街依然对原油市场“信心满满”。 高盛认为上周的抛售都是技术调整,预计去库存会加速、需求增长将爆发。该行分析师Damien Courvalin写道,5月4日油价遭遇猛烈抛售,考虑到当天并没有重要数据公布,抛售潮主要由两大因素造成:1.出于对中国经济的担忧,铜和铁矿石前一天大幅下滑,这拖累了原油;2.技术调仓所致,这背后是负gamma效应和跨期套利平仓(timespread liquidation)。花旗也认为当前是一个绝佳的买入机会,年底将出现一波大幅跳涨。

不过对冲基金貌似不那么乐观,CFTC报告显示,基金经理连续两周削减原油净多仓。截止至5月2日当周,纽约原油多头仓位增加11936手,空头仓位猛增50614手,净多仓减少38678手。

路透援引知情人士称,持有巨量多单的全球最大原油对冲基金之一Andurand已清仓其持有的所有原油多单,据称Andurand基金今年一直在逐渐下调仓位。而颇具讽刺的是,其掌门人安杜兰几天前看多原油的声音还历历在耳。包括Andurand在内等原油多头的“大逃亡”被认为是近期油价崩塌的罪魁祸首。

然而,备受煎熬的肯定不止安杜兰一人,据美国洲际交易所(ICE)数据显示,对冲基金以及其他类型基金的多头持仓量在上个月达到历史最高。市场分析认为,如果油价跌势延续,考虑到不断增加的原油期货未平仓合约,安杜兰不会是最后一个投降的原油多头。

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