伊利及海药年报还需推倒重来
夏草
引言
根据我国《企业会计准则第１１号――股份支付》规定:授予日，是指股份支付协议获得批准的日期; 可行权日，是指可行权条件得到满足、职工和其他方具有从企业取得权益工具或现金的权利的日期; 等待期，是指可行权条件得到满足的期间.
以股权激励赋予的股票期权为例,典型的股份支付通常涉及四个主要环节:授予(grant)、可行权(vest)、行权(exercise)和出售(sale)。四个环节可参见下图，由此可见，有效期＝等待期＋行权期，股权费用的确认关键是确认等待期，也即确认可行权日。
行权有效期
等待期（行权限制期） 禁售期
授予日 可行权日 行权日 出售日 失效日
近日，海南海药（000566）及伊利股份(600887)分别发布07年度业绩修正公告，源于股权激励费用的错误会计处理。
一、伊利股份（600887）
（审计师：北京立信）
伊利股份在修订2007年报公告称：
原股份支付的会计处理为：2007年应承担的股份支付费用为554,212,500元，2006年追溯调整的股份支付费用为184,737,500元。
现股份支付的会计处理调整为：2008年应承担的股份支付费用为274,069,469.18元，2007年应承担的股份支付费用为459,819,229.45元，2006年追溯调整的股份支付费用为5,061,301.37元。
期权授权日公允价值总额为738,950,000.00元，其中首期25%部分2006年承担2,024,520.55元，2007年承担182,712,979.45元；其余75%部分2006年承担3,036,780.82元，2007年承担277,106,250.00元，2008年承担274,069,469.18元。
伊利的股权激励附带业绩条件, 授予日是2006年12月29日,行权条件是:
1、首期行权时，伊利股份上一年度扣除非经常性损益后的净利润增长率不低于17%且上一年度主营业务收入增长率不低于20%。
2、首期以后行权时，伊利股份上一年度主营业务收入与2005年相比的复合增长率不低于15%。
伊利在股权激励计划特地举例说明行权条件：2005年的主营业务收入为121.75亿元，则2008年的主营业务收入至少需达到121.75×(1+15%)×(1+15%)×(1+15%)=185.17(亿元)，激励对象才能在2009年获得行权资格；2010年主营业务收入至少达到244.88亿元，激励对象才能在2011年获得行权资格。
伊利还规定了行权安排:自股票期权激励计划授予日一年后，满足行权条件的激励对象可以在可行权日行权。激励对象应分期行权。激励对象首期行权不得超过获授股票期权的25%，剩余获授股票期权，激励对象可以在首期行权的1年后、股票期权的有效期内自主行权。
不考虑股权激励费用，根据伊利2006年报,该公司06年度收入比05年增长34%,扣除非经常损益后的净利润比05年增长28%,故伊利首期行权条件满足,这样亿利25%股票期权的可行权日是2007年12月29日.假设07年度业绩满足行权条件，75%的股票期权可行权日是2008年12月29日。
伊利问题：
伊利没有公布期权的公允价值计算过程，笔者认为期权价值由两个基本部分构成：内在价值和时间溢价，影响期权价值的因素包括股票的市价、执行价格、到期期限、股票价格波动率、无风险利率、期权有效期内预计发放的红利等。由于行权日不同，即等待期不同，伊利将首期25%及其余75%股权公允价值等价，这样计量股票期权公允价值是不对的，海药就区分了不同行权时点的期权公允价值差异，等待期越久，期权公允价值越高，不知道笔者理解对不对？笔者希望伊利披露其股票期权公允价值计算过程。
二、海南海药（000566）
（审计师：四川华信）
海药在业绩预告修正公告称：
公司会计部门在2008年3月6日业绩预告之时，对股权激励会计处理理解有误，且未及时与中介机构及相关部门充分沟通，造成股权激励会计处理错误。在此，公司董事会向广大投资者郑重致歉。
本次修正公告与原业绩预告的差异为：因期权费用分摊方法调整，原业绩预告2007年计算权益工具当期应确认成本费用约7220万元，调整为5，070.89，因此，原预告的2007年年度报告中净利润将出现约5，000万元亏损，调整为预计2007年亏损3，014万元，比原预告金额减少亏损2，000万元左右。
等待期的确定：根据公司《关于公司股票期权激励计划（修订稿）的议案》，公司的期权采用分期考核、分期行权的方式，等待期一年，即授予的2000万份股票期权不得立即行权，在授权日后进入等待期。授权日满一年后，当年考核结果合格的激励对象方可行权，首期期权1000万份自2007年11月6日起进入等待期，其后各期等待期依此类推。
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等待期资产负债表日
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期权数量最佳估计
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期权公允价值
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期权费用分摊
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合计
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2007
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2008
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2009
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2010
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2011
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2007.12.31
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1000
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3772.8
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3772.8
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3772.8
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2008.12.31
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200
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777.54
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518.36
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259.18
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777.54
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2009.12.31
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200
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824.4
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329.76
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329.76
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164.88
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824.4
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2010.12.31
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200
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868.32
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248.09
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248.09
|
248.09
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124.05
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868.32
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2011.12.31
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200
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908.46
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201.88
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201.88
|
201.88
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201.88
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100.94
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908.46
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合计
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1800
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7151.52
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5070.89
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1038.91
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614.85
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325.93
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100.94
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7151.52
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海药的股权激励也附带业绩条件，授予日是2007年11月6日,行权条件是：
1、行权前一年公司加权平均净资产收益率达到10%以上。前款用于计算净资产收益率的“净利润”为扣除非经常性损益前的净利润和扣除非经常性损益后的净利润中的较低者。
２、公司净利润以2005 年末为固定基数，2006——2011 年的净利润增长率分别比2005 年增长12%、24%、36%、48%、60%和72%以上。
海药行权安排是：
满足行权条件的激励对象在授权日满一年后（即第二年，指2006 年年报公布、业绩考核后）的行权数量不得超过其获授股票期权总量的50%，第三年至第八年每年的行权数量不得超过其获授股票期权总量的10%。当年未行权的股票期权可在以后年度行权
海药问题：
1、等待期的确定：海药授权日是2007年11月6日，首期行权1000万股可行权日是2008年11月6日,故必须以2007年度业绩为条件，可2007年度因股权激励费用入账出现亏损，首期行权1000万股可行权日要往后推，至少要等到。该公司公告称：公司激励计划确定的期权数量为2000万份，由于2007年因期权费用等因素影响，造成2007年考核指标未能完成，故2007年考核期的200万份期权无法行权，期权数量的最佳估计数确定为1800万份。笔者认为2007年考核期对应的是1000万股，而不是200万股
2、期权估计最佳数量的确定：海药认为来年可行权的股票期权就是期权数量最佳估计，笔者认为这也是错的，假设未来各年可行权条件都满足，则第一个等待期内的的最佳估计应是2000万股，这个数应该是等待期内的可行权总数，是逐渐递减的
3、等待期内期权费用分配：在等待期内如何分配期权费用，伊利及海药的计算是不一致的，伊利首期25%部分2006年承担2,024,520.55元，2007年承担182,712,979.45元，它这个是在2006年12月29日至2007年12月29日按日直线摊销。可是海药的首期50%全部进入2007年度损益，按照伊利的规则，应该在2007年11月6日至2008年11月6日按日直线摊销，这样首期的50%股票期权费用就大部分进入2008年损益，笔者计算其2007年只需分摊3772.8/365*(24+31)=588.5万元，包括其它的800万股也只算55天，不按整年计算，这样07年度股票期权费用只有764.1万元，比原来减少4306.79万元，这样海药利润总额就由亏损2621万元变为盈余1685万元，但显然即使盈余1000多万元，海药仍无法满足首期行权条件，笔者认为海药的股权激励会计处理也要推倒重来。
海药2007年考核期很有意思，如果股权费用不入账，则其符合行权条件；但一入账，又不符合行权条件，而伊利就比较聪明，通过股东大会修订了行权条件，规定业绩要扣除股权期权费用的影响，笔者认为海药的股权激励计划要推倒重来，但令人感到不可思议的是，在行权条件没有满足的情况下，海药在2008年3月14日发布公告称2000万元股期期权已登记在激励对象个人证券账户，这是什么意思？可行权日还没到了，股票期权已经到账了，而且是全部的2000万股。
声明：笔者对股票期权会计认识也不全面，一直在学习之中，如有不当之处，请多指正