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阿里巴巴提交IPO招股书:核心数据全曝光(附:马云上市内部邮件)

  [2014-05-07 21:30:41] 
阿里巴巴提交IPO招股书:核心数据全曝光(附:马云上市内部邮件)
2014-05-07  更多公司请戳>>  10%公司

文|综合华尔街日报、财经等

当地时间5月6日,中国互联网巨头阿里巴巴集团盘后正式提交在美国进行首次公开募股(IPO)的计划,这可能是历史上最大规模的IPO之一。

阿里巴巴提交的IPO申请文件显示,该公司去年拥有2.31亿活跃买家。买家去年在阿里巴巴旗下三个购物网站共消费2480亿美元。

根据文件中披露的信息,4月份时阿里巴巴对自己的估值约为1090亿美元,分析师给出的估值预期在1360亿美元至2450亿美元不等。

阿里巴巴称,计划筹资10亿美元,不过外界普遍认为这只是一个暂定数字。熟悉阿里巴巴情况的人士曾表示,该公司可能在这宗交易中筹资逾200亿美元,而且预计该交易最早也要等到今夏较晚时候才会启动。

阿里巴巴最大业务是淘宝、天猫等三个网络交易市场,截至去年12月份的九个月中,这三个市场贡献了总计65亿美元的营收中的83%。

文件显示,阿里巴巴的移动支付交易量正在增长。该公司称,去年第四季度旗下中国在线购物网站的移动在线交易量占到了交易总量的20%左右,远高于上年同期的7.4%。去年12月,阿里巴巴购物网站的月度移动活跃用户数量达到1.36亿。

阿里巴巴没有说明计划在哪个交易所上市,但预计它将选择纽约证交所。

截至去年年底,这家中国公司持有79亿美元现金、现金等价物和短期投资,还有49亿美元的长期债务——这些是重要的衡量标准,因为阿里巴巴还在继续着收购狂欢。

文件称,阿里巴巴计划将筹资所得用于一般公司用途,这是在股票发行中用到的标准条款。

文件反映出阿里巴巴需要筹集更多资金的可能原因。阿里巴巴说它已经背负了高额债务,去年从一组大型银行获得的80亿美元信贷额度已经耗尽。

申请文件也揭示出阿里巴巴在公司架构上更多有争议的细节。马云是该公司的合伙人之一,而这些合伙人提名的董事占董事会人数的一半以上。这种合伙人制度是导致阿里巴巴与港交所上市谈判破裂的原因,阿里巴巴最初曾考虑在香港上市。

阿里巴巴介绍了公司的28位合伙人,其中22人为阿里巴巴集团的管理人士,另外6人为关联公司的经理。 

现有的内部人也有其他方法维持对公司的控制。软银是阿里巴巴最大的股东,IPO后,它仍将持有该公司超过30%的股权。

软银只要它持有阿里巴巴15%的股权,就有权推荐一名董事。申请文件称,雅虎和软银总共持有公开上市前阿里巴巴57%的股权,这两个股东已进一步同意投票支持合伙人提名。但雅虎的持股比例料将下降,因为按照先前的一份协议,雅虎将在IPO过程中出售手中约40%的持股。 

阿里巴巴目前的董事会成员包括马云、执行副主席蔡崇信、软银首席执行长孙正义以及雅虎首席开发长杰奎琳?雷瑟斯(Jacqueline  Reses)。

招股书证实了目前为止承接阿里巴巴IPO工作的投行名单,它们是瑞士信贷集团、德意志银行、高盛集团、摩根大通和摩根士丹利。

据知情人士透露,阿里巴巴的IPO规模有望达到200亿美元,支付给投行的承销费可能达到4亿美元。

阿里巴巴IPO招股书数据要点:

2013年中国零售平台交易2460亿美元

招股书显示,阿里巴巴拥有全球最大的电子商务交易平台,涵盖零售与批发贸易两大领域。淘宝、天猫与聚划算,构成“中国零售平台”;阿里巴巴国际站和1688.com,分别是国际与国内批发贸易平台;速卖通是阿里旗下的国际零售平台。

截至2013年底,淘宝和天猫的活跃买家数超过2.31亿,活跃的卖家数大约为800万。

2013年,“中国零售平台”的交易总额(GMV)达到15420亿元,约合2480亿美元。这一规模,远超eBay和亚马逊,成为全球第一。

2013年,大约有113亿笔的交易在阿里巴巴旗下的“中国零售平台”达成,平均每个买家购买了49笔,每一笔的成交额约136元。

这一平台占据了中国网络零售的绝大部分市场份额。2013年,淘宝和天猫共产生了50亿个包裹,占中国当年包裹总量的54%。

营收保持50%-60%增长

阿里巴巴的平台生态模式,决定了其收入与盈利主要与平台交易额的增长密切相关。过去几年,阿里集团的收入和盈利与平台成交额(GMV)走出了几乎一致的增长曲线。

2012年,阿里的平台交易额和收入的增幅最高达80%。目前,增幅已依然在50%-60%的区间高速增长。

另外,季度之间的财务波动曲线也很明显。因为消费的季节因素显著。通常,第四季度为当年的最高峰。淘宝和天猫在第四季度举行大型促销活动,卖家也会把大量的营销预算安排在第四季度。从阿里集团的增长曲线看,上一年的峰值,大致就是下一年的常态。

未来几年,中国的在线零售市场仍有很大的增长空间。目前,在线零售占中国总零售市场的份额仅为7.9%。艾瑞咨询预计,到2016年,中国在线零售市场的普及率将达到11.5%,规模达3.79万亿元。这意味着从2013年至2016年,年复合增长率为27.2%。阿里巴巴旗下的淘宝和天猫平台,占据中国网购市场的绝对领先地位,预期增速将高于行业平均水平。

2013年移动交易额2320亿元

招股书显示,2013年12月,共有1.36亿的活跃用户通过移动端访问了淘宝、天猫和聚划算等平台。2013年全年,阿里的移动端商品交易额达到2320亿元,占平台总交易额的15%。

据艾瑞咨询的数据,2013年,阿里在移动成交额的交易额占中国移动端电子商务总交易额的76.2%。

手机淘宝是最大的移动电子商务平台。2014年2月份,中国市场月活跃用户数前五名的应用中,手机淘宝、支付宝钱包和UCWeb手机浏览器占据其三。阿里巴巴系UCWeb的控股公司66%的股份。

淘宝及天猫活跃卖家2.31亿

2013年,淘宝和天猫平台的活跃卖家数有2.31亿,平均每个活跃买家购买49单。2012年,活跃买家数量约1.60亿,平均购买为36单。2011年的平均购买为33单。

净利润率达43.8%

据招股书披露,2013年的2-4季度,阿里集团的收入为404.73亿元,运营利润达207.38亿元,运营利润率约51.2%;净利润177.42亿元,净利润率达43.8%。

阿里巴巴集团的收入主要来源于向卖家提供的互联网营销服务和从交易额中抽取的佣金。淘宝通过售卖展示广告、搜索关键词竞价等获得收入,天猫商城、聚划算和速卖通则从商家的成交额中抽取佣金和收取技术服务费,1688和阿里巴巴国际站通过收取会员费和提供互联网营销服务获得收入。

阿里巴巴本身并不直接售卖商品,也没有库存。纯粹的平台模式下,毛利率水平一直很高。2009年以来,阿里集团毛利率一直在70%上下浮动,最低66%,最高78%。

而且,随着平台交易额的放大,阿里巴巴的收入规模亦水涨船高,相应的成本和费用占比快速下降,运营利润率和净利润率则迅速攀升。从2010财年(2009年4月1日-2010年3月31日)至今,阿里集团的运营利润率从-13.1%上升到了51.2%,净利润率从-7.5%上升至43.8%。

注:2012年Q3,阿里巴巴集团一次性向雅虎集团支付“技术与知识产权授权协议”补偿款5.5亿美元,导致亏损。调整后的净利润率为25.8%。

2013年,阿里金融服务的贷款对象超过34.2万个。截至2013年底,阿里小贷的贷款余额为约126亿元。

截至2013年12月31日,阿里巴巴集团拥有的现金及短期投资约为78.76亿美元。

持股架构
日本软银集团持股797,742,980股,占比34.4%;
雅虎持股523,565,416股,占比22.6%;
阿里巴巴董事局主席马云持有206,100,673股,占比8.9%;
阿里巴巴联合创始人蔡崇信持有83,499,896股,占比3.6%。

附:马云上市内部邮件全文

新的机会  新的挑战  新的征程

    各位阿里人,
    几分钟后我们将会正式向美国证劵监管委员会首次递交上市注册登记书。这将意味着阿里巴巴即将进入新的挑战时代。
    15年前,阿里巴巴18个创始人立志创建一家中国人创立的属于全世界的互联网公司,希望能成为全球十大网络公司之一,成为一家能生存102年的企业。15年过去了,我们幸运的生存了下来。我们活的比我们当年想像的好得多。
    我们明白这不是因为我们多么的努力,或者是多么的聪明能干让我们走到了今天,而是因为我们幸运的生活在这个时代。感谢互联网,感谢生气勃勃的年轻人,感谢在一路相伴的创业者和追梦人,感谢这个国家改革和开放的进程。。。
    我们深知,我们生存下来不是因为战略多么的宏远,执行力多么的完美,而是我们十五年来坚持了“让天下没有难做的生意”这个使命,坚持了我们“客户第一”的价值观,坚持了相信未来,相信相信,坚持了平凡人一起做非凡事。
    相信公司的注册登记书(内含招股书)第一版公布之后,我们将会面临各类评论。15年来,在大量的支持,赞语和掌声背后,我们从来不缺指责,批评,漫骂和质疑。回应这一切最好的办法是用我们感恩和敬畏的心态,一如既往的追随“让天下没有难做的生意”的使命,专注工作,让小企业成功,让时间让结果去说明一切。
    上市从来就不是我们的目标,它是我们实现自己使命的一个重要策略和手段,是前行的加油站。但阿里人要清醒的认识到资本市场巨大利益诱惑背后有着无比巨大的无情和压力。只有很少数的杰出企业能够在资本市场持久驰骋。阿里巴巴这次在国际资本市场必将会因为规模,期待值,国界意识,文化冲突,区域政经。。。。遭遇空前绝后的挑战和压力。只有坚持我们的坚持,相信我们的相信,我们才有可能在压力和诱惑中度过未来艰辛的87年。能够面临这样全球性挑战的企业并不多,我们荣幸成为其中一个。
    上市后我们仍将坚持“客户第一,员工第二,股东第三”的原则。我们相信做任何艰难的决定,不管是在过去还是将来,坚持原则才是对各方利益最大的尊重和保护。上市某种意义上是让我们更有力量去帮助客户、支持员工、守护股东利益。
    最后,提醒大家注意严格遵守证券监管法规及集团的保密规定,不要对招股书做任何公开评论,所有采访须知会集团公关部,通过集团公关部进行协调。
    至于每个员工的股票事宜,集团HR将会发出处理方案。这是件令人高兴的事。我们也必须坚持“认真生活  快乐工作”的原则,请大家处理好自己的财富,在照顾好自己,家人的同时,力所能及的做些回报社会的工作和捐助。谢谢大家了。
    “兴于诗  立于礼  成于乐”,阿里人,过去15年我们过的很艰难,但很精彩。未来的每一天注定不会平凡,不会简单。今天不努力,我们可能看不到后天的太阳。没有一家企业会持久顺利,我们在坚持我们坚持的同时,必须为客户而变,为世界而变,为未来而变。


    马云
    阿里巴巴集团董事局主席
    2014.5.7
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